20150619-凯基证券亚洲-一周大市回顾与前瞻_34页_604kb_604kb

2015年6月19日港股一週回顧與前瞻總結

核心內容概述

2015年6月19日的港股週報分析了港股及中資股的市場表現，並展望了未來一週的投資趨勢與重點關注板塊。報告指出港股整體表現偏弱，恒生指數下跌1.9%，國企指數下跌5.7%。同時，提及A股市場的走勢、國際金融政策動向、以及多個行業的發展前景，包括醫藥、風電等。

主要觀點與關鍵信息

港股表現

• 恒生指數全週回落521點，收報27,760點，下跌1.9%。
• 國企指數全週下跌798點，收報13,186點，下跌5.7%。
• A股急挫，港股受A-H股差價拉大影響，表現相對弱。

國際金融動向

• 美聯儲維持利率在0-0.25厘，預計9月加息機會大。
• 欧元区財政會議未能就希臘援助達成協議，希臘債務危機持續，或影響歐洲股市。

港股重要消息

• 港交所將公布「多重股權諮詢」結果，7月初公布，預計明年下半年出爐。
• 汉能薄膜取消兩項關連交易，涉及逾45億元。
• 特步國際推出「三個+」業務策略，推動產品、體育及互聯網業務發展。

中資股動態

• 中信證券配股折讓18.67%，集資270.6億元。
• 交通銀行混改方案獲批，成為五大行首家混改試點。
• 恒大地產擬發債集資最多200億元，負債率或突破300%。
• 中銀香港考慮出售南洋商業銀行以派發特別股息。

未來展望

• A股可能已進入盤整期，5,000點為主要阻力。
• 港股受A股走弱及希臘債務危機影響，短期仍有壓力。
• 本地H股指數市盈率跌至10倍以下，A股逐步加入全球指數將成支持港股的因素。
• 投資者可考慮買入大型國企股，尤其是內銀股，因估值低且有政策支持。

重點關注股份

重點板塊分析

醫藥股

• 政策支持民辦醫院發展，包括減少審批限制、財政支持、優化醫保報銷政策。
• 民辦醫院主要受制於醫生水平與醫療設施，新政有助其擴張。
• 相關港股概念股包括復星醫藥(2196 HK)、鳳凰醫療（1515 HK）。
• 生物醫藥及高性能醫療器械為重點發展領域，將受益於政策推動。
• 香港上市相關概念股包括三生製藥（1530 HK）、復星醫藥(2196 HK)、威高股份（1066 HK）。
• 製藥行業受藥價下調影響，但通過壓縮分銷成本改善盈利。
• 香港上市相關概念股包括石藥集團（1093 HK）、中國中藥（570 HK）、中生製藥（1177 HK）。

風電股

• 風電棄風率上升，5月發電量增速放緩，但整體仍處於可接受水準。
• 政府推出措施改善風電並網與消納問題，包括限制棄風率高地區新增建設。
• 風電清潔供暖政策有望解決部分棄風問題。
• 建議趁近期弱勢買入龍源電力(0916.HK)及華能新能源(0958.HK)。

估值比較（風電股）

即將公佈數據

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