20160516-华泰证券-计算机行业周报：配置高景气行业龙头静待市场情绪恢复_18页_1mb

计算机行业周报20160516总结

核心内容

本报告为2016年5月16日发布的计算机行业周报，主要内容包括行业走势回顾、市场情绪分析、投资策略建议、板块估值分析及个股推荐。报告指出，当前市场避险情绪浓厚，建议优先配置消费类板块，同时关注具备高景气度、竞争力强且估值合理的行业龙头。

主要观点

市场情绪与行业走势

• 上周申万一级计算机指数下跌6.32%，显著跑输大盘。
• 两市总成交量减少，市场信心不足。
• 4月份经济金融数据低于预期，进一步打压市场对经济反弹和货币宽松的预期。
• 证监会和国务院相关政策对成长类板块有一定支撑作用，但项目审核趋严是确定趋势。

投资策略

• 建议投资者在市场情绪修复前，优先配置消费类板块。
• 计算机行业估值已接近历史低点，具备一定的安全边际，建议关注行业景气度高、竞争力强的优质龙头股。

板块估值

• 当前计算机行业整体TTM估值为50.6倍，接近历史低位。
• 建议投资者开始布局，等待政策不确定性消除和市场情绪恢复。

关键信息

推荐个股

• 超图软件：布局不动产登记及产业大数据，主营有望恢复高增长。
• 网宿科技：业绩靓丽，战略升级云计算，未来增长空间巨大。
• 东方网力：业绩快速增长，业务稳步推进。
• 川大智胜：布局产业大数据，外延发展弹性大。
• 高伟达：金融IT龙头，外延整合预期强，盈利增长可期。
• 乐视音乐：推出“LeMusic+”自制模式，拓展亚文化和CDLA战略。
• 恒生电子：扣除罚款后业绩高于预期，2.0业务增长潜力大。
• 东方国信：大数据龙头，业务覆盖多个行业，未来增长空间广阔。

行业动态

• 美团砍掉电商购物业务，专注O2O生活服务。
• 金山云获5000万美元C+轮融资，估值超11亿美元。
• 菜鸟与高德联合发布物流数据开放平台，提升物流效率。
• 搜狗推出“搜狗明医”，聚焦医学内容。
• 新浪VR上线，计划打造中国版Steam和36氪。
• 京东发布智能冰箱和AI语音交互，成立JDX事业部。
• 阿里健康筹建第三方追溯平台，提供免费公众查询服务。
• 苹果投资10亿美元支持滴滴发展。
• 阿里联合软银推出SBCloud，拓展国际市场。
• 高伟达入股“兴业数金”，切入金融云服务。

政策与监管

• 证监会叫停跨界定增，限制游戏、影视、VR和互联网金融行业的并购重组和再融资。
• 国务院推进简政放权和“互联网+政务服务”，利好成长类板块。

风险提示

• 系统性风险
• 宏观经济低迷导致需求减缓

评级说明

• 行业评级分为增持、中性、减持，分别对应行业涨跌幅超越、持平、弱于沪深300指数。
• 公司评级分为买入、增持、中性、减持、卖出，分别对应股价超越基准20%以上、5%-20%、-5%~5%、-5%~-20%、-20%以下。

公司动态

• 聚龙股份拟设合资公司，开拓流动银行车市场。
• 四维图新拟6亿美元收购联发科子公司，拓展车联网业务。
• 华力创通拟4亿元收购明伟万盛，布局轨道交通领域。
• 润和软件定增19亿元，建设金融云服务平台和能源信息化平台。

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