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期货市场与橡胶产业链总结

一、核心内容概述

本文档提供了2026年8月30日至9月5日期间，中国及东南亚天然橡胶市场的主要数据指标与市场分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况、期权市场及行业消息等多个方面。数据来源为第三方，仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。

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二、期货市场分析

1. 主要价格指标

• 沪胶主力合约收盘价：18655元/吨，环比下跌135元/吨。
• 20号胶主力合约收盘价：15810元/吨，环比下跌110元/吨。

2. 价差变化

• 沪胶1-5差：-25元/吨，环比持平。
• 20号胶10-11价差：-230元/吨，环比上涨35元/吨。
• 沪胶与20号胶价差：2845元/吨，环比下跌290元/吨。

3. 持仓量与净持仓

• 20号胶主力合约持仓量：70310手，环比增加37252手。
• 沪胶前20名净持仓：-25228手，环比增加215手。
• 20号胶前20名净持仓：-9436手，环比减少1663手。
• 沪胶交易所仓单：144040吨，环比减少60吨。
• 20号胶仓单总计：12801吨，环比持平。

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三、现货市场分析

1. 主要现货价格

• 上海市场国营全乳胶：18000元/吨，环比下跌350元/吨。
• 上海市场越南3L：18600元/吨，环比持平。
• 泰标STR20：2365美元/吨，环比下跌15美元/吨。
• 马标SMR20：2365美元/吨，环比下跌15美元/吨。
• 泰国人民币混合胶：17750元/吨，环比下跌100元/吨。
• 马来西亚人民币混合胶：17700元/吨，环比下跌100元/吨。
• 青岛市场20号胶：15655元/吨，环比下跌160元/吨。

2. 基差变化

• 沪胶基差：-655元/吨，环比下跌215元/吨。
• 沪胶主力合约非标准品基差：-1040元/吨，环比上涨75元/吨。
• 20号胶主力合约基差：-155元/吨，环比下跌315元/吨。

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四、上游情况分析

1. 原材料价格

• 泰国生胶（烟片）：83.73泰铢/公斤，环比微涨0.08泰铢/公斤。
• 泰国生胶（胶片）：81.1泰铢/公斤，环比下跌0.92泰铢/公斤。
• 泰国生胶（胶水）：78泰铢/公斤，环比持平。
• 泰国生胶（杯胶）：71.5泰铢/公斤，环比微涨0.35泰铢/公斤。

2. 生产利润

• RSS3理论生产利润：138.6美元/吨，环比上涨13.6美元/吨。
• STR20理论生产利润：3美元/吨，环比下跌3美元/吨。

3. 进口量

• 技术分类天然橡胶月度进口量：13.98万吨，环比增加0.2万吨。
• 混合胶月度进口量：24.97万吨，环比减少1万吨。

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五、下游情况分析

1. 轮胎开工率

• 全钢胎开工率：63.71%，环比上涨0.92个百分点，同比上涨0.19个百分点。
• 半钢胎开工率：65.34%，环比下跌0.4个百分点，同比下跌5.67个百分点。

2. 库存天数

• 全钢轮胎库存天数：39.89天，环比下跌0.38天。
• 半钢轮胎库存天数：46.27天，环比下跌0.23天。

3. 产量

• 全钢胎当月产量：1301万条，环比下跌22万条。
• 半钢胎当月产量：5077万条，环比下跌736万条。

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六、期权市场分析

• 标的历史20日波动率：10.84%，环比上涨0.64个百分点。
• 标的历史40日波动率：13.9%，环比上涨0.15个百分点。
• 平值看涨期权隐含波动率：21.07%，环比上涨0.73个百分点。
• 平值看跌期权隐含波动率：21.08%，环比上涨0.73个百分点。

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七、行业消息

1. 东南亚主产区降雨情况：

   • 北纬10°线以北：降雨量增加，影响割胶工作。
   • 北纬10°线以南：马来半岛降雨量偏高，其他区域偏低，对割胶影响小幅增强。

2. 中国重卡市场销量：

   • 7月销售约9.2万辆，环比下降21%，同比上涨8.4%。
   • 1-7月累计销量约75.3万辆，同比增长21%。

3. 青岛天然橡胶库存：

   • 截至8月30日，青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计62.77万吨，环比减少0.38万吨。
   • 保税库库存7.68万吨，环比增加10.01%。
   • 一般贸易库库存55.09万吨，环比减少1.92%。

4. 轮胎企业产能利用率：

   • 全钢胎产能利用率65.08%，环比上涨0.93个百分点。
   • 半钢胎产能利用率65.30%，环比下跌0.51个百分点。

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八、观点总结

• 沪胶2701合约：预计短线在18300-19000元/吨区间波动。
• nr2611合约：预计短线在15450-16000元/吨区间波动。
• 青岛港口库存：总库存延续去库，保税库累库，一般贸易库去库，呈现两极分化。
• 下游需求：轮胎企业开工率增减不一，全钢胎产能利用率小幅回升，半钢胎因检修与控产影响开工率。
• 市场情绪：由于天然橡胶价格上涨，下游逢高避险情绪升温，仅刚需买盘为主，一般贸易库去库放缓。

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九、提示关注

• 周四隆众轮胎样本企业开工率：需密切关注其变化，以判断市场供需动态。

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十、免责声明

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