20240106-格林期货-宏观国债月报_PSL重出江湖未改期债强势_38页_2mb

总结

宏观经济数据方面，11月份规模以上工业企业利润同比增长295%，自8月以来连续四个月正增长，显示工业领域强劲恢复。12月份制造业PMI降至49.0%，较上月下降0.4个百分点，景气水平回落；新订单指数为48.7%，下降0.7个百分点，新出口订单指数为45.8%，下降0.5个百分点，表明海内外市场需求减弱；产成品库存指数为47.8%，维持低位徘徊。建筑业商务活动指数回升至56.9%，服务业维持收缩。

国债期货操作建议强调，央行货币政策总基调为宽信用和宽货币，宽信用和宽货币可能的降息时机需兼顾汇率。基于此，预测国债期货价格中性略多，建议交易型波段操作。

风险提示包括宏观政策边际变化、海外经济波动和地缘政治变化可能带来的不确定性。