20180502-信达证券-电子行业2018年第18周周报_台积电_三星向7nm进军_英特尔推迟10nm量产时间_12页_561kb

台积电、三星向7nm进军，英特尔推迟10nm量产时间

核心内容概览

本报告为2018年第18周电子行业周报，分析了当前全球半导体制造行业的技术进展、市场表现及投资建议。重点聚焦于台积电、三星和英特尔在先进制程技术上的发展动态，并对国内电子行业重点企业进行了推荐。同时，报告也提到了电子行业整体表现、细分板块涨跌情况及行业相关动态。

主要观点

全球半导体制造进展

• 台积电：7nm工艺技术已成熟并开始量产，预计年底将生产50种以上产品，主要应用于CPU、GPU和移动SOC等领域。
• 三星：7nm工艺研发完成，提前六个月实现量产，高通的骁龙5G芯片将成为首批客户。
• 英特尔：10nm制程量产时间推迟至2018年下半年，其10nm制程的晶体管密度相当于其他厂商14nm制程的水平。
• 制程命名与标准：目前IC厂商在先进制程的度量标准和命名上尚未达成共识，但三星、台积电和英特尔已进入先进制程第一梯队。

电子行业市场表现

• 上周申万电子指数下跌3.12%，在所有申万行业中排名27。
• 费城半导体指数下跌0.38%，台湾电子指数下跌2.03%。
• 分主题板块中，半导体材料和光学元件板块跌幅最大，分别为3.65%和7.83%。
• 被动元件和电子系统组装板块跌幅较小，分别为0.14%和0.96%。
• 上周涨幅前五名的公司为：沃格光电（+34.91%）、天津普林（+13.60%）、晓程科技（+12.64%）、卓翼科技（+11.66%）、雷曼股份（+9.25%）。
• 跌幅前五名的公司为：金安国纪（-15.58%）、兆易创新（-14.99%）、国科微（-14.54%）、富瀚微（-13.71%）、欧菲科技（-12.22%）。

投资建议

• 建议关注下游需求旺盛且成长性好的细分板块，如光学元件、显示器件。
• 建议关注国家重点扶持的半导体领域，以把握产业发展机遇。

关键信息

制程技术进展

• 7nm制程已实现量产，5nm制程正在研发中。
• 12寸晶圆成为主流，制造成本降低主要依赖晶圆面积扩大和芯片尺寸减小。

国内芯片制造企业

• 中芯国际：目前处于落后状态，急需推出14nm制程以跟上国际步伐。

重点推荐公司

紫光国芯

• 主营业务：智能芯片、特种集成电路、存储芯片。
• 产品优势：DRAM存储器芯片系列完整，覆盖SDR、DDR、DDR2、DDR3；NAND Flash新产品已开始市场推广。
• 发展前景：受益于国家集成电路产业政策，未来在服务器、PC和消费类领域应用将快速增长。

全志科技

• 主营业务：系统级SOC芯片、智能电源管理芯片。
• 技术优势：在高清视频解码、低功耗、高集成度方面领先。
• 市场地位：国内OTT盒子芯片主流供应商，2016年产品H3、H8位列国产芯片TOP10。
• 布局方向：积极布局车联网及智能硬件市场，与科大讯飞、京东等企业合作密切。

行业及公司动态

• LTPS面板：中国LTPS面板出货量全球份额从25%增长至48%，主要由深天马推动。
• OLED电视：2017年OLED在高端电视市场占比达51.3%，预计2018年将升至70.7%。
• 安世半导体：部分股权已转让给合肥中闻金泰半导体投资有限公司。
• 集成电路基金：工信部表示集成电路发展基金正在募集第二期资金，欢迎企业参与。
• 半导体材料市场：2017年全球半导体材料市场销售额达469亿美元，同比增长21.6%。
• 美光科技：预计2018年DRAM价格将保持稳定至年底，主要受六大领域强劲需求推动。
• 科通芯城：与全志科技合作研发出SLAM扫地机器人AI模块，正式进入量产阶段。
• 联发科：计划2019年推出采用7nm制程的5G处理器芯片。

风险因素

1. 宏观经济风险：全球经济下滑，国内经济增速放缓，可能影响行业整体表现。
2. 技术创新风险：新技术可能带来低成本、高性能的产品，导致现有产品被替代。

研究团队简介

• 边铁城：工商管理硕士，8年IT行业经验，信达证券电子行业分析师。
• 蔡靖、袁海宇、王佐玉：研究助理，分别来自计算机、电子行业相关领域。

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