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铁矿石早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石早报，日期为2021年5月13日，涵盖铁矿石市场基本面、价格、库存、运价等多个方面，为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：5月11日港口现货成交77万吨，环比下降55.4%。其中，TOP2贸易商成交量为42万吨，环比下降2.3%。
• 周均成交：本周平均每日成交124.9万吨，环比下降30.9%，表明市场活跃度有所减弱。
• 钢厂采购：华东及东北区域到港增量明显，钢厂生产积极性较高，对高品矿采购积极。
• 发货量变化：本周澳洲发货量小幅增加，巴西发货量出现明显减量。

2. 基差情况

• PB粉矿：日照港PB粉现货价格1658元/吨，折合盘面1834元/吨，09合约基差为527.5元/吨。
• 超特粉矿：日照港超特粉现货价格1275元/吨，折合盘面1558.3元/吨，09合约基差为251.8元/吨。
• 基差趋势：整体基差偏多，盘面贴水偏多，表明现货价格相对期货价格较高。

3. 库存情况

• 港口库存：5月11日港口库存为12957.78万吨，环比减少68.91万吨，库存小幅下滑。
• 库存结构：进口铁矿石港口总库存（45个港口）和总库存（64家钢厂）均显示库存有所减少。

4. 期货价格走势

• I2109合约：收盘价收于20日均线之上，盘面利润创出新高，主力净多，多减，显示市场多头力量增强。

5. 操作建议

• I2109合约：建议在1250-1360区间操作，关注市场波动。

关键信息

价格分析

• 现货价格：PB粉矿车板价为1658元/吨，超特粉矿车板价为1275元/吨。
• 期货价格：I01、I05、I09合约价格分别为1213元/吨、1373元/吨、1306.5元/吨。
• 基差：PB09基差为527.5元/吨，超特09基差为251.8元/吨，基差偏多。

价差分析

• 高品矿溢价：高品矿溢价走高，显示高品位矿石更具吸引力。
• 配矿性价比：配矿性价比大幅提升，表明配矿策略更具优势。
• 进口利润：进口利润迅速走扩，显示进口矿石的市场竞争力增强。

运价情况

• BDI指数：波罗的海干散货指数(BDI)显示运价有所波动。
• 铁矿石运价：西澳-青岛运价为$62.5/干吨，巴西图巴朗-青岛运价为$5/干吨，运价整体偏弱。

日均疏港量

• 疏港量：相较去年同期，日均疏港量偏弱，显示港口出货节奏放缓。

图表说明

• 月间价差图：展示了不同合约之间的价差变化，帮助判断市场趋势。
• 现货价差图：显示高品矿与普通矿之间的价差，反映市场对高品矿的偏好。
• 配矿价差图：配矿性价比提升，显示配矿策略更具吸引力。
• 进口价差图：进口利润迅速扩大，表明进口矿石在市场中占据优势。
• 运价图：展示了铁矿石运价的走势，对成本端有重要影响。
• 疏港量图：显示港口出货情况，反映市场供需状况。

免责声明

• 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。
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• 报告基于公开资料及研究分析，仅作参考，不构成任何投资建议。

结论

铁矿石市场整体呈现偏多态势，钢厂生产积极性较高，现货价格相对期货价格偏高，基差偏多，港口库存小幅下滑，进口利润走扩，运价偏弱，建议投资者关注I2109合约在1250-1360区间内的操作机会。