20250729-山西证券-电力设备及新能源行业周报_宇树科技发布第三款人形机器人_光伏产业链价格有望持续上行_5页_440kb

电力设备及新能源行业周报（2025年7月21日-27日）摘要

主要市场表现与政策动态

政策动态

1. 人工智能战略部署：国务院总理李强在2025世界人工智能大会致辞中强调在普及普惠、创新合作、共同治理三方面推进人工智能发展。
2. 光伏目标上调：中国光伏行业协会（CPIA）王勃华预计2025年国内光伏新增装机量为270-300GW，上调了此前215-255GW的预测。
3. 国家能源局数据：2025年1-6月国内新增光伏装机212.21GW，6月当月新增14.36GW。

关键事件与技术进展

人形机器人领域

1. 宇树科技发布第三代人形机器人：型号为UnitreeR1智能伙伴，价格从3.99万元起，具备运动、灵活操控等特性。
2. 特斯拉披露人形机器人计划：CEO马斯克宣布将于2025年底发布Optimus第3版原型机，并预计在2026年量产，目标5年内年产能100万。

光伏产业链价格分析

本周光伏产业链主要材料价格继续上行：

• 多晶硅：致密料均价42元/kg，周涨幅13.5%；颗粒硅均价44元/kg，周涨幅10.0%。
• 硅片：182-183.75mm N型硅片价格为1.10元/片，周涨幅10.0%。
• 电池片：多数型号价格周涨幅在3.8%-8.0%之间。
• 组件价格维持稳定，但集中式BC型组件较TOPCon电池片溢价扩大到13.4%。
• 镀膜光伏玻璃价格本周基本平稳，3.2mm和2.0mm玻璃分别维持在18元/㎡和10.5元/㎡的水平。

投资建议

重点推荐

1. 技术路线上创新方向：爱旭股份、隆基绿能（BC技术路线）。
2. 供给侧改善方向：大全能源、福莱特（产业升级）。
3. 海外拓展方向：阳光电源、阿特斯、横店东磁、德业股份。
4. 电力市场化改革受益方向：朗新集团。
5. 国产替代方向：英石股份。

其他重点关注公司：信义光能、协鑫科技、通威股份、TCL中环、新特能源、帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份等。

人形机器人相关建议关注：优必选、中大力德、亿嘉和等。

风险提示

• 光伏新增装机量低于预期；
• 产业链价格波动；
• 海外政策及市场需求变化；
• 新能源及机器人技术进展不及预期。