20240220-国海证券-船舶行业月报（2024年1月）_造船产能紧张持续_1月船价指数稳中有增_24页_1mb

船舶行业月报（2024年1月）分析总结

市场动态

• 新造船价格：2024年1月克拉克森新造船船价指数环比上涨280点至18116点，主要由散货船和集装箱船拉动；中国新造船指数环比微增4点至1070点。同时，散货船和油轮二手船价相对于新造船价的比率环比显著增长，处于利好新造船区间，但集装箱船比率下降。
• 期租租金：受红海和亚丁湾袭击影响，Aframax/MR型油轮和27kteu型集装箱船租金环比大幅上涨，达233%和500%；反之，LNGC/VLGC型船租金下滑明显，因运河中断和环保政策。
• 原材料与汇率：1月造船钢板价格环比上涨182%，人民币/美元汇率小幅上升0.03%。

订单与产能

• 新签订单：全球1月新签订单114艘，中国船厂主导（60艘），绿色船舶订单占比提高，61.4%的新单使用可替代燃料。
• 在手订单：1月末在手订单量环比增长，总体规模增加0.1个百分点，多用途船订单运力提升最明显。
• 产能利用率：全球船厂产能覆盖率为3.14年，中国头部造船集团（如中国船舶、中国重工）产能覆盖率高达360年至419年，显示行业高饱和度。

拆船市场

• 1月散货船拆船价环比下降300%，拆船量总体小幅增加。

投资建议

• 维持行业“推荐”评级，看好新造船供需紧张推动船价上涨，推荐关注个股：中国船舶、中船防务、中国重工、扬子江。
• 风险因素包括宏观经济波动、地缘政治冲突、政策变化及公司成本控制问题。