20260810-广州期货-早间策略丨广州期货8月10日早间期货品种策略_7页_248kb

报告摘要

广州期货8月10日早间期货品种策略总结

核心内容概述

广州期货于8月10日早间发布了多品种期货策略分析，涵盖了金属、化工、农产品等多个领域。整体来看，市场受到国内外宏观政策、供需变化、地缘政治等多重因素影响，呈现震荡偏强或回调待稳的走势。策略建议投资者关注市场回调机会，结合基本面和情绪变化进行操作。

主要观点与关键信息

锌

核心观点：价格下跌暂以回调对待，趋势偏多不变。
关键信息：
- 美国非农数据不及预期，9月加息预期降温。
- 国内央行“适度宽松”基调，财政与货币协同发力。
- 矿端紧缺向冶炼端传导，加工费负值加深，冶炼厂减产检修。
- 伦锌库存降至历史低位，国内社库仍偏高，压制上方空间。
- 金九银十旺季临近，下游补库预期升温，支撑需求边际改善。
- 参考区间：24500-26500元/吨。

铸造铝合金

核心观点：缺乏独立驱动，跟随原铝运行。
关键信息：
- 废铝供应偏紧，成本端支撑ADC12价格。
- 厂内库存去化不畅，下游订单疲软。
- 参考区间：23000-24000元/吨。

氧化铝&电解铝

核心观点：氧化铝高抛低吸，电解铝回调企稳后再低多。
关键信息：
- 氧化铝供应过剩，库存高位压制现货空间。
- 电解铝供应端刚性未改，行业利润维持高位。
- PTA开工负荷下降，但库存去化明显，短期支撑期价。
- 参考区间：电解铝22800-24500元/吨；氧化铝2600-2800元/吨。

乙二醇

核心观点：近月合约仍有现货支撑，短期偏强。
关键信息：
- 7-8月检修高峰，供应收缩明显。
- 下游聚酯开工率维持在81.9%附近，需求疲软。
- 华东主港库存仍处近五年同期低位，支撑近月合约。
- 中期供需格局转松，价格重心下移。
- 参考区间：2609合约4600-5100元/吨。

天然橡胶

核心观点：震荡运行为主。
关键信息：
- 国内主产区多雨，影响割胶作业。
- 轮胎开工率低位，需求疲软。
- 不确定性较大，需关注供应与需求变化。
- 建议：投资者观望为主。

油脂

核心观点：区间内偏强震荡。
关键信息：
- 厄尔尼诺现象与生物柴油政策支撑。
- 国际糖价上涨，提振国内糖价。
- 走势：整体震荡，近弱远强。

白糖

核心观点：国际糖价强势上涨，国内糖价反弹受限。
关键信息：
- ICE原糖期货上涨至10个月高位，全球供应预期偏紧。
- 国内本榨季产量充沛，库存过剩限制糖价反弹空间。
- 建议：关注国际供需变化与国内库存情况。

玉米与淀粉

核心观点：市场不确定性较大，建议观望。
关键信息：
- 玉米现货趋稳，中下游供需博弈。
- 淀粉-玉米价差偏弱，库存回升压制采购。
- 建议：关注进口与替代因素，维持中性策略。

畜禽养殖

核心观点：维持谨慎看多，关注现货走势。
关键信息：
- 鸡蛋、生猪现货价格上涨。
- 市场对下半年供需预期悲观，但实际淘汰量高位支撑。
- 建议：若现货走势良好，可考虑试多持有。

蛋白粕

核心观点：维持中性，等待供需报告。
关键信息：
- 美豆期价震荡偏弱，国内蛋白粕或继续累库。
- 下游畜禽养殖亏损，需求下滑。
- 建议：观望为主，关注天气与政策影响。

沥青

核心观点：短期跟随成本端波动。
关键信息：
- 原油价格上涨，沥青价格受其影响。
- 下周台风影响需求释放。
- 建议：关注原油走势与需求变化。

螺纹钢

核心观点：基本面偏弱，短期走势偏弱。
关键信息：
- 现货成交偏弱，热卷受制造业需求带动偏强。
- 库存压力较大，钢厂检修增多。
- 建议：关注宏观数据与库存变化。

玻璃

核心观点：库存压力偏大，需求疲软。
关键信息：
- 季节性淡季，深加工订单同比较差。
- 冷修进展缓慢，库存维持高位。
- 建议：关注冷修进展与需求变化。

纯碱

核心观点：中长期基本面偏弱。
关键信息：
- 供应受季节性检修影响，但产能过剩严重。
- 需求端光伏与浮法玻璃走弱。
- 建议：中性策略，关注库存与政策变化。

PVC

核心观点：行情宽幅震荡，弱势磨底。
关键信息：
- 供应端回升有限，高库存压制采购。
- 成本端支撑有限，行业普遍亏损。
- 参考区间：4400-4700元/吨。

多晶硅

核心观点：强预期发酵，弱现实犹存。
关键信息：
- 多家企业签署反内卷倡议书，提振政策情绪。
- 硅片厂减产，多晶硅库存环比增加。
- 参考区间：32000-40000元/吨。

工业硅

核心观点：成本上移叠加供应缩减，支撑期价。
关键信息：
- 供应端整体缩减，部分产区因电价上涨减产。
- 需求端疲软，库存压力制约上涨空间。
- 参考区间：8200-8800元/吨。

不锈钢

核心观点：基本面疲软，但旺季预期支撑。
关键信息：
- 镍矿配额审批消息扰动市场。
- 镍矿价格下跌，中间品成本支撑松动。
- 参考区间：14200-15100元/吨。

镍

核心观点：价格区间波动，关注配额审批。
关键信息：
- 美国非农数据不及预期，加息预期降温。
- 镍矿价格下跌，但LME库存低位支撑。
- 参考区间：12.6-13.5万元/吨。

铜

核心观点：基本面支撑较强，警惕宏观回调。
关键信息：
- 美国非农数据爆冷，美元指数弱势，宏观压制减弱。
- 铜矿TC走弱，刚果（金）禁令短期影响有限。
- 参考区间：10.5-11万元/吨。

锡

核心观点：旺季消费预期限制回调空间。
关键信息：
- 缅甸雨季影响锡矿供应，国内矿山减量。
- LME库存低位支撑，国内小幅累库。
- 参考区间：42-45万元/吨。

总结

整体来看，8月10日早间期货市场受宏观政策、地缘政治、供需变化等多重因素影响，多数品种呈现震荡偏强或回调待稳的走势。投资者应重点关注各品种的库存变化、供需格局、政策动向及市场情绪，合理把握入场时机，避免盲目追涨杀跌。对于趋势偏多的品种，可关注回调机会；对于基本面疲弱的品种，建议保持观望态度，等待新的驱动信号。

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