20170917-华创证券-农林牧渔行业周报：【华创农业】继续推荐海大集团、登海种业（附隆平、雪榕纪要、USDA数据）_32页_1mb

农林牧渔行业分析报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了2017年9月农林牧渔行业整体表现及重点公司投资建议，涵盖行业数据、公司动态、政策影响以及未来展望等方面。

主要观点

• 行业表现：2017年9月11日至15日，农林牧渔(申万)指数上涨1.61%，跑赢沪深300指数1.47个百分点。
• 公司推荐：继续推荐海大集团、登海种业、隆平高科、雪榕生物、普莱柯等公司，认为其具备良好的增长潜力和投资价值。
• 政策影响：国家发改委等15个部门联合发布《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》，预计到2020年全国实现车用乙醇汽油全覆盖，利好玉米乙醇产业链。
• 市场动态：佳沃集团战略投资九橙食品，入局生鲜半成品市场；首农股份与中信农业联合收购英国樱桃谷农场，提升动物育种能力。

关键信息

行业数据

• 玉米：周五现货价1,770.25元/吨，较上周上涨0.65%，同比下跌8.08%；CBOT玉米期货价上涨2.76%。
• 大豆：周五现货价3,624.21元/吨，较上周上涨0.06%，同比下跌2.40%；CBOT大豆期货价上涨1.18%。
• 豆粕：周五现货价2,883.94元/吨，较上周上涨0.02%，同比下跌11.26%；CBOT豆粕期货价上涨2.29%。
• 小麦：周五现货价2,492.22元/吨，较上周上涨0.16%，同比上涨6.60%；CBOT小麦期货价上涨8.61%。
• 棉花：周五现货价70.13美分/磅，较上周下跌7.22%，同比上涨3.53%。
• 原糖：周五现货价14.49美分/磅，较上周上涨3.13%，同比下跌29.35%。

生猪及养殖数据

• 生猪价格：周五全国生猪价格14.38元/公斤，较上周下跌1.30%，同比下跌19.93%。
• 猪肉价格：周五全国猪肉价格22.56元/公斤，较上周上涨0.45%，同比下跌24.52%。
• 猪粮比：周五猪粮比7.82，较上周下跌0.76%，同比下跌17.68%。
• 自繁自养盈利：周五自繁自养头均盈利307.92元/头，较上周下跌25.72%，同比下跌56.83%。
• 仔猪价格：周五全国仔猪价格35.51元/公斤，较上周下跌4.34%，同比下跌28.98%。
• 二元母猪价格：周五二元母猪价格1,731.36元/头，较上周下跌5.72%，同比下跌13.80%。

公司投资建议

行业估值

• 农业板块绝对PE：33.60倍，低于历史均值58.16倍。
• 农业板块绝对PB：3.46倍，低于历史均值3.91倍。
• 农业板块相对中小板PE：0.82倍，低于历史均值1.36倍。
• 农业板块相对沪深300PE：2.39倍，低于历史均值4.70倍。

行业动态

1. 生物燃料乙醇政策

• 政策背景：国家发改委等15个部门联合发布《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》，目标到2020年实现全国车用乙醇汽油全覆盖。
• 影响：预计每年消耗燃料乙醇1200万吨，市场扩容900万吨以上，玉米作为主要原料将受益。

2. “一带一路”农业投资合作论坛

• 论坛主题：探讨中国与东盟农业投资合作新机遇，搭建政府、科研机构、企业“三位一体”平台。
• 政策支持：鼓励企业拓展农业对外投资合作，推动农业合作迈向更美好未来。

3. 佳沃集团收购九橙食品

• 交易情况：佳沃集团以68%股份收购九橙食品，成为其主要股东。
• 公司背景：九橙食品是生鲜半成品综合服务商，与多家企业建立战略合作关系。
• 战略意义：完善佳沃集团产业链，探索生鲜半成品家庭餐饮消费整体解决方案。

4. 首农股份收购英国樱桃谷农场

• 交易金额：1.83亿美元，收购英国樱桃谷农场100%股权。
• 战略意义：提升中国动物育种市场地位，获得国际领先品种资源。

5. 美国农业部供需报告

• 玉米：17/18年全球玉米库消比预测值16.8%，中国库消比34.1%。
• 大豆：17/18年全球大豆库消比19.7%，中国库消比17.8%。
• 小麦：17/18年全球小麦库消比28.7%，中国库消比108.9%。

总结

本报告强调了农林牧渔行业在2017年9月的积极表现，推荐了多家具有成长潜力的公司，并分析了政策、市场及行业数据对行业的影响。同时，行业动态部分展示了中国与东盟农业合作、生物燃料乙醇政策、企业并购等重要事件，为投资者提供了全面的参考信息。