20260109-国新国证期货-天然橡胶日评_天气影响期价走高_2页_201kb

天然橡胶市场周报总结

核心内容

2026年1月9日发布的天然橡胶周报指出，本周沪胶价格呈现震荡反弹态势，主要受到东南亚产区天气影响和国内产区停割预期的支撑。然而，库存压力、轮胎厂开工率下降以及重卡市场销量波动等因素限制了期价的进一步上涨，导致周四周五涨幅收窄。

主要观点

1. 期价上涨因素

• 东南亚天气影响：东南亚产区本周天气潮湿，干扰了割胶工作，导致现货报价上调。
• 国内停割预期：国内产区已进入停割期，而东南亚产胶旺季进入下半场，现货供应压力预计逐渐减轻，为期价提供支撑。

2. 期价回落制约因素

• 青岛港口库存累库：上周青岛港口总库存继续增长，保税库和一般贸易库均出现累库，总库存量为54.83万吨，环比增幅达4.48%。
• 轮胎厂开工率下滑：截至1月8日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率降至63.78%，环比下降2.75个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率降至55.50%，环比下降2.43个百分点。
• 重卡市场销量环比下降：2025年12月我国重卡市场销量约为9.5万辆，环比2025年11月下降约16%。

3. 后市关注重点

• 东南亚产区天气与现货走势：天气状况将直接影响割胶效率及现货供应，是未来价格走势的重要变量。
• 国内外汽车与轮胎产业产销情况：轮胎厂开工率及汽车市场表现对天然橡胶需求有直接影响，需密切关注。
• 青岛港口库存变化：库存水平是判断供需关系的重要指标，特别是保税库和一般贸易库的变化趋势。

关键信息

• 期货库存数据：

  • 上海期货交易所天然橡胶库存为120,950吨，环比增加3,345吨。
  • 期货仓单为104,490吨，环比增加3,900吨。
  • 20号胶库存为59,270吨，环比减少2,015吨。
  • 20号胶期货仓单为56,952吨，环比减少1,007吨。

• 重卡市场表现：

  • 2025年12月重卡销量同比增长13%，环比下降16%。
  • 全年重卡销量达113.7万辆，同比增长26%。
  • 重卡出口保持稳健增长，预计全年出口销量在33万辆左右，创历史新高。

• 市场情绪与操作：

  • 节前胶价高位震荡，部分轮胎企业因假期检修而减少采购，整体市场观望情绪浓厚。

结论

本周天然橡胶市场受供需变化影响，呈现震荡走势。虽然东南亚天气和国内停割预期为期价提供支撑，但库存累积与轮胎厂开工率下降成为制约因素。未来需重点关注东南亚天气变化、重卡市场走势及青岛库存动态，以判断市场趋势走向。