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长江期货研报速递 (2024.01.09)

宏观与股指

• 宏观观点: 避险情绪抬升，国内信心受挫，股指进入震荡区域，建议区间操作。
• 股指: 关注政策支持力度，市场对美国就业数据反应分化，黄金白银维持震荡区间，操作顺势而为。

黑色建材

• 螺纹钢: 需求弱势主导，产量低位波动，短期震荡运行，成本支撑存续。
• 铁矿石: 需求下滑，库存回升，基差高位，等待钢厂冬储节点开启。
• 双焦: 焦煤正常生产逐步恢复，焦炭首轮提降降价空间有限，关注度结构性变化。

有色金属

• 铜铝: 供需格局影响显著，预期区间交易主逻辑，消费双弱，库存变化频繁。
• 镍锡: 需求复苏不稳，库存累库速度放缓形成支撑，区间策略与利多抵消。
• 白银黄金: 美联储点阵下调降息预期，短期黄金白银承压，建议区间交易。

能量化工 & 农产品

• 原油: EIA数据或暗示库存下行趋势，短线博弈为主。
• 橡胶、PVC、烧碱: 库存上升限制价格反弹，供需偏弱震荡维持。
• PTA尿素甲醇: 成本支撑显著，基本面偏空，谨慎追空。
• 豆粕玉米: 美联储下调利率预期，国内供需偏强区域执行空头逻辑。
• 鸡蛋、生猪: 供应持续恢复，短期罗彩阳震荡，成本路径关注。

风险提示

市场行情波动剧烈，不同板块表现分化，注意利用历史区间顺势交易，结合宏观政策与产业节点预控风险。