> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2027年HFCs配额方案征求意见，化工行业周度分析总结 ## 核心内容概述 2026年8月31日发布的行业报告指出，2027年度HFCs配额方案正处于征求意见阶段，显示出政策对行业发展的持续关注。报告分析了化工行业在2026年8月24日至8月28日期间的市场表现，指出该板块整体涨幅为3.40%，在市场中排名第五，表现优于上证综指和创业板指。报告重点推荐了多个细分行业，包括电子化学品、有机硅、煤化工、OLED材料、高频高速树脂、AI基建、油气板块、PTA/涤纶长丝、制冷剂和合成生物学等，认为这些行业在政策与市场需求的双重驱动下具备较高的增长潜力。 ## 主要观点 ### 1. 化工板块市场表现 - **整体表现**：2026年8月24日至28日，化工板块涨跌幅为3.40%，跑赢上证综指2.19个百分点，跑赢创业板指6.81个百分点。 - **涨幅前三**：农林牧渔（6.46%）、煤炭（5.13%）、非银金融（3.94%）。 - **跌幅前三**：通信（-3.13%）、电力设备（-2.87%）、医药生物（-1.43%）。 - **子板块表现**：非金属材料Ⅲ（8.74%）、其他石化（7.86%）、复合肥（7.28%）涨幅居前；涂料油墨（-4.34%）、其他橡胶制品（0.61%）、食品及饲料添加剂（0.61%）跌幅居前。 ### 2. 行业主要上涨产品 - **涨幅前五**： - 硝酸（安徽）98%（13.04%） - 丙酮（华东）（8.33%） - 醋酸（华东）（4.90%） - NYMEX天然气（期货）（4.15%） - 二甲基环硅氧烷（DMC，华东）（3.79%） ### 3. 行业主要下跌产品 - **跌幅前五**： - 液氯（华东）（-20.98%） - PTA（华东）（-7.16%） - TDI（华东）（-5.85%） - 聚合MDI（华东）（-5.14%） - 丙烯腈（华东AN）（-4.47%） ### 4. 行业价差表现 - **价差涨幅前五**： - PET（363.54%） - 涤纶短纤（58.04%） - 双酚A（33.81%） - 季戊四醇（18.15%） - 醋酸（11.87%） - **价差跌幅前五**： - PTA（-62.05%） - 热法磷酸（-50.55%） - 己二酸（-50.17%） - 醋酸乙烯（-30.13%） - PVA（-25.91%） ### 5. 行业供给侧动态 - 本周共有 **225家** 化工企业产能受到影响，其中 **新增检修8家**，**重启5家**。 - **检修企业**： - PTA：逸盛大连 - 合成氨：润锦、金桃园、潞安、泸天化、涪陵化工、神马氢化学 - 磷酸一铵：江苏金道 - **重启企业**： - 丙烯：汇丰石化 - PTA：山东东营威联、虹港石化、独山能源 - 磷酸一铵：湖北辰澳 ### 6. 行业重点公司动态 - **新农股份**：本周涨幅31.68%，为农药板块涨幅前三。 - **沃特股份**：本周涨幅24.29%，为改性塑料板块涨幅前三。 - **金瑞矿业**：本周涨幅22.33%，为无机盐板块涨幅前三。 - **合盛硅业**：2026半年报显示，公司上半年实现营收101.6亿元，净利润3.24亿元，同比增长显著。 - **亚钾国际**：2026半年报显示，公司营收同比增长51.53%，净利润增长57.93%。 - **龙佰集团**：2026上半年营收144.17亿元，同比增长8.15%，但净利润同比下降39.08%。 ### 7. 行业重要动态 - **HFCs配额方案**：生态环境部发布《2027年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案（征求意见稿）》，设定2027年度HFCs受控用途生产配额总量为18.53亿吨CO2，内用生产配额总量为8.95亿吨CO2，进口配额总量为0.1亿吨CO2，与2026年度保持一致。 - **全球最大低碳氨生产基地**：美国路易斯安那州启动建设，预计2029年投产，采用自热重整（ATR）工艺，实现98%的二氧化碳捕集与封存。 - **索致泰与Element Solutions终止收购**：双方决定终止价值145亿美元的合并计划，以维护各自股东、员工和客户的最佳利益。 - **陕西延长石油集团延安LNG项目**：打通全工艺流程，实现LNG试运营，提升区域能源储备与保供能力。 ## 关键信息 - **政策影响**：2027年HFCs配额方案设定明确，有助于控制生产与使用量，对行业未来布局有指导意义。 - **市场动态**：全球极端天气频发，推动粮价与化肥价格联动上涨，农化板块表现突出。 - **行业趋势**：有机硅、电子化学品、OLED材料、AI基建等新兴领域成为增长引擎，国内大炼化产业链抗风险能力优于海外。 - **公司表现**：部分企业如新农股份、沃特股份、合盛硅业、亚钾国际等在周度和半年度业绩中表现亮眼，显示出行业复苏迹象。 - **风险提示**：政策扰动、技术扩散、新技术突破、全球贸易争端、油价下跌、经济下滑等均可能对行业产生影响。 ## 总结 2026年8月，化工行业整体表现良好，农化板块涨幅居前，主要受益于粮食价格上升和农用化学品需求增长。同时，政策推动和行业供给侧调整共同促进了部分细分行业的景气度提升，如有机硅、电子化学品、OLED材料、AI基建等。HFCs配额方案的征求意见，表明政策对行业的持续关注，为未来行业发展方向提供了指引。行业动态显示，部分企业如合盛硅业、亚钾国际等在业绩和产能方面表现积极，显示出行业复苏和增长潜力。然而，行业也面临政策不确定性、技术扩散、油价波动等风险，需重点关注。