20260622-中国银河-资本市场周报（2026年第13期）_2026年陆家嘴论坛_资本市场向_新_而行_16页_3mb

报告摘要

2026年陆家嘴论坛：资本市场向“新”而行 —— 资本市场周报（2026年第13期）总结

核心内容概述

2026年陆家嘴论坛聚焦于资本市场如何更好地服务“新质生产力”和经济高质量发展，提出多项政策举措，旨在提升资本市场功能，加强监管，推进高水平对外开放。论坛期间，中国人民银行、证监会、国家外汇局等机构发布了多项政策，包括完善流动性管理机制、支持离岸金融发展、推动跨境投融资便利化等。同时，美伊达成“结束战争谈判”的谅解备忘录，霍尔木兹海峡油轮通航量恢复，带动全球风险偏好上升，亚太股市表现突出。

主要观点

1. 资本市场服务新质生产力

扩大第五套标准至人工智能领域：支持优质人工智能大模型企业上市，推动科技企业融资。
聚焦硬科技领域：支持量子科技、生物制造、具身智能等未来产业企业登陆科创板。
改善创业投资退出机制：增强“募投管退”闭环，提升退出预期，增强资本市场的吸引力。

2. 推进资本市场高水平开放

支持推出主动ET：在沪深交易所推出主动交易型开放式证券投资基金业务指引，提升主动管理能力。
完善信息披露机制：要求基金管理人每日披露持仓，增强市场透明度。
推动人民币国际化：支持香港启动5年期人民币国债期货交易，提升国际投资者对人民币资产的配置意愿。
创设境外央行回购工具：便利境外央行类机构的人民币流动性管理和资产配置。

3. 强化科技概念监管

严查借科技炒作行为：打击“蹭热点”“炒概念”等行为，保护市场秩序。
推动市场优胜劣汰：提升资金配置效率，支持优质科技企业。

关键信息

一、政策动态

央行六项政策措施：
- 完善短端利率调控机制。
- 研究设立非银机构流动性支持工具。
- 正式挂牌银行间市场数据报告库。
- 创设境外央行回购工具。
- 上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点。
《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》：
- 覆盖试点建设、资金流动、数字化应用、法律制度建设、监管与风险防控等。
- 强调离岸与在岸的协调、发展与安全的统筹、短期与长期的平衡。
- 与“十五五”规划及2035年目标相呼应，推动人民币国际化。
国家外汇局跨境投融资便利化政策：
- 新增“一揽子”增量政策，提升资本项目开放力度。
- 简化ODI、外债等汇兑管理，优化外汇贷款和跨境股权激励。
- 发放新一批QDII额度，拓宽境内机构境外资产配置渠道。

二、全球资本市场行情

亚太市场表现强劲：韩国KOSPI周涨11.43%，日经225周涨7.92%。
美股整体上涨：标普500周涨0.93%，纳斯达克综指周涨2.43%。
欧洲市场分化：德国DAX涨1.42%，英国富时100跌1.04%。
A股与港股走势分化：科创50、创业板指周涨14.93%、11.02%，恒生中国企业指数、恒生指数周跌4.76%、3.21%。
全球债券市场：美国、德国、中国10年期国债收益率均下行，日本、英国小幅上行。
美元指数走强：美元兑人民币仅微涨0.02%，人民币表现韧性。

三、大宗商品市场

原油价格下跌：布伦特原油、WTI原油分别周跌7.40%、8.01%。
贵金属下跌：黄金、白银分别周跌1.45%、4.69%。
部分商品上涨：大豆、铜等大宗商品周涨0.79%、-0.53%，铝价周跌3.85%。

风险提示

政策理解不到位风险：政策的执行效果可能因理解偏差而受影响。
政策落实不及预期风险：政策落地可能面临执行不力或滞后。
地缘冲突不确定性风险：地缘政治风险可能对市场情绪和资金流动产生影响。

重要数据与图表

科创板表现：科创50周涨14.93%，显示科技板块受政策利好推动。
主动ETF发展：主动ETF规模有较大提升空间，提升市场透明度。
美元指数：6月18日收报100.62，较上周增长1.10点。
人民币汇率：美元兑人民币仅微涨0.02%，显示人民币的相对稳定。
大宗商品价格：部分商品价格下跌，如铝价周跌3.85%，但大豆等商品价格上涨。

总结

2026年陆家嘴论坛推动了资本市场在服务新质生产力和高水平开放方面的多项政策落地，提升了科技企业的融资便利性，强化了监管，促进了离岸金融市场发展。同时，全球资本市场因地缘冲突缓和而反弹，亚太市场表现尤为突出。人民币国际化进程加速，美元指数走强，但人民币表现相对稳定。大宗商品市场整体承压，但部分商品如大豆价格有所上涨。整体来看，资本市场在政策支持和市场情绪改善的双重推动下，展现出较强的复苏迹象。

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