深度报告-20210915-华宝证券-超硬材料行业深度研究报告_超硬材料产业崛起_硬科技_企业打开成长空间_23页_2mb

报告摘要

超硬材料行业正处于快速发展阶段，具有广阔的应用前景。主要超硬材料包括金刚石（天然金刚石、人造金刚石）和立方氮化硼（PCBN），其中PCBN和人造金刚石在工业领域应用广泛，而培育钻石作为新兴产品，正逐步成为超硬材料的绝对主角。

超硬材料分类：超硬材料可分为单晶和复合两类，单晶材料硬度高但尺寸小，复合材料虽然硬度稍低，但耐磨性好、切割面积大，适用于多种工业场景。
培育钻石崛起：培育钻石通过高科技工艺生产，具备与天然钻石相同的物理和化学特性，在价格、环保、科技等方面具有明显优势，成为钻石消费市场的新兴选择。
市场渗透率提升：2019年全球培育钻石渗透率约为4.3%，2020年提升至6%。预计2030年全球培育钻石毛坯产量可达3000-5100万克拉，全球培育钻石饰品市场规模有望达2351亿元。
国内主导市场：中国主导全球超硬材料市场，人造金刚石销量占全球90%以上，立方氮化硼占70%以上，拥有完整的产业链和显著的产能优势。
下游需求增长：下游制造业升级，如汽车、家电、光伏、LED等领域对金刚石工具和微粉的需求不断上升，推动行业整体增长。
技术壁垒高：培育钻石行业技术门槛高，生产周期长、重资本投入、技术扩散慢，因此行业仍处于高增长初期。
技术路线对比：HPHT技术与CVD技术各有优势，HPHT效率高、颜色好，CVD纯净度高、成本低，国内主要采用HPHT技术，全球其他地区多采用CVD技术。

培育钻石市场增长：预计2025年全球/中国培育钻石毛坯市场规模分别为379亿元/237亿元，饰品市场分别为1324亿元/828亿元；2030年毛坯市场规模预计达744亿元/558亿元，饰品市场达2351亿元/1763亿元。
行业龙头：国内知名超硬材料企业包括中南钻石、黄河旋风、豫金刚石、力量钻石、惠丰钻石、联合精密、沃尔德和四方达等。
技术与产能：国内培育钻石产能主要集中于河南，其中郑州市、许昌市、南阳市等为重要产业基地。2020年国内培育钻石六面顶压机数量约为273台，2021年增长至411台。
环保与成本优势：培育钻石相较于天然钻石，生产过程对环境影响更小，且价格更具竞争力，零售价仅为天然钻石的20%-30%，部分品牌甚至降至10%。
市场接受度提升：随着技术进步和市场推广，培育钻石逐渐被消费者接受，尤其在珠宝市场，成为主流消费选择之一。
行业风险提示：市场需求增长不及预期、消费者接受度不足、厂商产能扩张速度慢等风险需重点关注。