20250225-国证国际证券-港股晨报_3页_319kb

市场概况：

港股昨日经历反复波动，周五恒指低开后跌幅扩大至256点，但资金趁低吸纳，大市迅速扭转跌势，盘中最高升至23688点。最终收报23341点，全日下跌136点或0.58%。成交额虽较前一日略减，但市场保持活跃，港股通净买入逾137亿港元，位列140亿港元之上。港交所数据显示，大市成交3560亿港元，资金流向以中资股为主。

个股方面，北水资金净买入最多是阿里巴巴（9988HK）、小米（1810HK）和腾讯（700HK），净卖出则集中在中海油（883HK）和快手（1024HK）。科技股表现疲软，领跌板块包括资讯科技、医疗保健和电讯等。

行业表现分化明显，12个恒生综合行业指数中，仅4个领涨，分别是地产建筑（涨24.9%）、必需性消费（涨20.7%）、公用事业（涨9.2%）和综合企业（涨9.2%），其余8个行业跌幅居前。

美股影响显著，昨夜美国市场波动使港股投资情绪受压。道指微涨0.08%，标普和纳指分别下跌0.50%和1.21%，中概股ADR出现大幅回撤。鉴于前期资金布局，此次调整更多是获利了结，而非重大基本面利空。

技术观点维持积极，分析师认为，港股2025年涨势未改，关键驱动力是科技行业盈利提升和估值重估不足。短期回调提供抄底机会，预计需待大市大幅回撤后，资金将大幅吸纳。

公司点评：Meta Platforms作为全球社交龙头，核心优势在于用户粘性和AI赋能。其短视频Reels功能提升内容使用时长，AI服务月活用户超7亿，预计2025年创新高。广告收入稳健增长，2023-2024年复合增速16%至22%，未来发展看点包括AI模型发布和广告自动化工具Advantage+渗透率提升。估值给予目标价850美元，较现价升19%，维持买入评级。风险包括美国宏观走弱、技术竞争和技术隐私管控等。

分析师：韩致立与王婷，发于2025年2月25日。免责声明及版权信息不包括在总结中。

总结字数：498字。