20231013-新湖期货-新湖玻璃纯碱周报_9页_3mb

新湖期货周度市场分析总结

一、纯碱市场分析

核心内容

本周纯碱市场整体呈现基本面稳中有升、需求偏稳、库存持续累库的格局。

主要观点

• 现货价格：现货均价重心有所下移，轻碱价格跌幅较大；重碱价格缓跌，整体变动较小。
• 供应情况：纯碱产量维持稳升态势，开工率88.78%，环比小幅提升。产线运行平稳，暂无新增装置投产计划。
• 需求表现：重碱需求稳定，轻碱表需有所提升，但整体采购情绪偏谨慎，尤其玻璃厂按需采购为主。
• 库存变化：厂库库存环比增加3.97万吨，轻碱累库程度高于重碱。尽管库存水平维持中性，但因今年库存普遍偏低，库存压力不大。
• 利润情况：氨碱及联碱利润大幅下滑，反映成本压力及市场需求疲软。
• 基差情况：01主力合约基差为1376，显示期货价格仍低于现货价格，对多头有利。
• 市场策略：短期不宜过度看空，建议区间操作，谨慎对待。长线可逢高布局空单，但需等待重碱现货价格出现连续大幅下跌信号。
• 风险关注：需关注远兴、金山等新增产线的投产兑现情况，以及进口碱实际到港情况。

二、玻璃市场分析

核心内容

本周玻璃市场整体呈现需求向好、价格上移、库存去化趋势的格局。

主要观点

• 现货价格：本周现货企业持续提涨，价格重心维持上移，市场操作灵活，部分企业以价换量。
• 供应情况：玻璃产量稳中微升，开工率基本持平。三条产线公布冷修计划，涉及产能共计1600吨。
• 新增产线：2023年新增点火计划包括多个项目，如天津信义二线、湖北明弘二线、河北德金三线等，涉及日产能合计约4000吨。
• 复产情况：部分产线已复产，如秦皇岛奥华一线、河北德金三线等。
• 需求表现：节后玻璃整体产销维持向好，中下游补库积极，尤其在华北、华中、华南地区，平均产销超90%。9月底深加工订单走好，显示需求持续增强。
• 库存变化：本周库存库201.3分箱，环比下降6.08%。沙河地区库存偏低，而华东、华中、华南地区去库相对较多。
• 利润情况：三种生产工艺利润均有所增长，显示企业盈利能力增强。
• 市场策略：当前为需求旺季，价格下方空间有限，预计维持高位震荡走势。但需警惕需求证伪风险，关注保交楼政策推进及地产宏观政策影响。
• 风险关注：宏观地产政策预期、产线冷修及复产进度、9月汽车销量增长情况。

三、其他市场信息

• 进出口情况：2023年8月进口和出口均维持双降趋势，净出口量为10.7962万吨，显示市场对外依赖度较低。
• 数据来源：新湖研究所、Mysteel、Wind、隆众资讯等。

四、免责声明

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五、创新服务与价值共享

• 创新服务：致力于提升客户盈利能力。
• 价值共享：关注优秀员工持续成长，推动公司与客户共同发展。