> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场策略总结：先抑后扬三月收官，慢牛蓄力贯穿四月 ## 核心内容 2026年3月市场呈现“先抑后扬”的走势，指数在底部震荡中逐步企稳。展望4月，市场预计将进入“慢牛蓄力”阶段，震荡格局持续，为中长线资金提供配置窗口期。尽管中东局势仍存在升级风险，但国内政策和经济基本面相对稳定，市场风险偏好修复过程缓慢，整体下行风险可控。 ## 主要观点 - 三月市场波动较大，但已出现底部迹象，投资者应关注4月的震荡蓄力机会。 - 中东局势尚未完全缓解，可能对市场情绪造成一定扰动，但不会导致市场失控。 - 清明节前后市场更可能进入震荡阶段，为中长线资金提供布局时机。 - 建议投资者把握这一窗口期，积极配置具有长期增长潜力的行业和主题。 ## 关键信息 - **相关ETF**：中证500ETF（561350/510500/510590）、现金流类ETF（159235/159399/159225/159233） # 风格策略总结：能源安全主线依旧，先进制造开始领航 ## 核心内容 在指数底部震荡期间，市场风格将呈现“能源自主主线不改，先进制造开始领航”的特征。能源安全成为全球关注焦点，中国新能源行业具备显著竞争优势，成为制造板块的核心主线。 ## 主要观点 - **能源安全**：全球能源安全诉求上升，中国新能源行业（光伏、风电、输变电）有望持续受益。 - **先进制造**：机械、军工等中国制造优势领域亦值得关注。 - **农业板块**：因前期错杀，农业板块迎来二次左侧布局机会，中长线推荐。 ## 关键信息 - **相关ETF**：国防军工类ETF（512660/512670/512810）、光伏ETF（516880/516290/159864/159863）、农业ETF（159825/159827）、粮食ETF（159698/159587） # 行业策略总结：农业：猪价破历史大底，去产能加速 ## 核心内容 猪价持续探底，已接近历史低位，市场出现亏损，促使养殖户进行去产能和收缩配种等行为，预计在4月到5月间猪价将出现反弹。 ## 主要观点 - **猪价趋势**：当前猪价已破历史大底，预计5月前将出现明显上涨。 - **产业链机会**：看好生猪养殖板块及养殖产业链中的动保板块。 - **库存周期**：宰后均重拐点已出现，是猪价反弹的重要信号。 ## 关键信息 - **相关标的**：牧原股份（002714，买入）、温氏股份（300498，买入）、海大集团（002311，买入） - **相关ETF**：畜牧养殖类ETF（516760/159865/159867/159172） # 主题策略总结：新能源车：重申能源安全将加速我国新能源车出海 ## 核心内容 美伊冲突背景下，新能源车海外订单显著增长，能源安全战略将推动国内新能源车品牌加速出海。 ## 主要观点 - **出海趋势**：比亚迪、广汽等国内车企在澳大利亚、菲律宾、新加坡、泰国、印尼等地销量增长明显。 - **市场影响**：油价中枢中长期上行，全球能源安全战略地位提升，将加速新能源车转型。 - **行业前景**：国内新能源车品牌具备出口潜力，有望在全球市场中占据更大份额。 ## 关键信息 - **相关标的**：比亚迪（002594，未评级）、上汽集团（600104，买入） - **相关ETF**：新能源车ETF（516390/515700/159806）、港股汽车ETF（520720/159186） # 风险提示 - 畜禽价格不及预期 - 畜禽疫病大规模爆发 - 宏观经济下行影响汽车需求 - 上游原材料价格波动 - 车企价格战压力 # 投资评级说明 ## 公司投资评级 - **买入**：相对强于市场基准指数收益率15%以上 - **增持**：相对强于市场基准指数收益率5%~15% - **中性**：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动 - **减持**：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下 - **未评级**：不在研究覆盖范围内 - **暂停评级**：存在利益冲突或重大不确定性 ## 行业投资评级 - **看好**：相对强于市场基准指数收益率5%以上 - **中性**：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动 - **看淡**：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下 - **未评级**：不在研究覆盖范围内 - **暂停评级**：存在重大不确定性 # 免责声明 本报告由东方证券股份有限公司制作发布，仅供客户使用，不构成投资建议。投资有风险，市场波动可能影响收益，投资者需自行承担风险。未经授权不得复制、转发或公开传播本报告内容。