20231009-安信证券-中航高科-600862.SH-Q3归母净利润+50.12_预计Q4净利润同比+58.30__5页_1mb

报告总结

中航高科(600862.SH)第三季度业绩快报显示，公司前三季度归母净利润同比增长2574%，其中第三季度单季归母净利润同比增长5012%。主要增长动力来自航空复材业务和亏损子公司出表带来的盈利改善。公司积极推进新机型放量，预计2023年全年利润总额同比增长3154%，Q4净利润增长5830%。分析师维持“买入-A”评级，6个月目标价定为30元，认为公司因航空新材料业务和高端装备产业布局有望在下半年继续高速增长。
重点关注：一是航空复材业务因其成本管控和新机型放量实现显著增长；二是新材料业务利润总额同比增长3571%，新机型需求提升带动产业链核心环节（如预浸料）价值量增加；三是公司盈利能力持续改善，净利润率由2021年15.5%增至2023年预测178%。
风险提示：订单落实不及预期或民品拓展不达预期可能影响增长。