文档内容总结
核心内容概述
本文档是东吴证券于2016年4月发布的行业研究报告，重点分析了3月经济数据、股市与房市走势、各行业投资策略及重点推荐股票。整体上，经济短期企稳，股市与房市存在上涨潜力，但需关注数据可持续性。成交量增加有助于市场中枢稳固，政策导向推动新兴产业如军民融合、智能制造、互联网金融等的发展。
主要观点
宏观经济
- 3月GDP：增速符合预期，工业和投资显著回升，但中长期增长面临压力，预计2016年经济将稳步下行至6.5%。
- 社融与贷款：3月社融大幅超预期，居民贷款增速显著，企业贷款下滑，显示杠杆转移趋势。
- CPI与通胀：CPI温和增长，低于预期，缓解通胀压力，资金可能更多流向资产市场。
- 2季度展望：股市有望再涨5%，二线核心城市房价上涨趋势明显。
策略分析
- 3000点附近企稳：市场中枢稳固，但突破需成交量持续放大。
- 关注方向：壳资源、地方国企改革、虚拟现实、智能制造等新兴产业，以及估值修复机会。
关键信息
本月十大金股表现
- 组合涨幅：4.42%，跑赢上证指数（2.47%）、沪深300（1.68%）、深证综指（3.47%）等主要指数。
- 涨幅突出个股：富春环保（28%）、风帆股份（17%）。
非银金融行业
- 政策动向：证监会制定《证券经纪业务管理办法(草案)》，放开佣金收取标准，推动证券行业市场化。
- 重点推荐：东兴证券、中信证券、华泰证券、爱建集团、兴业银行。
- 行业动态：华泰证券收购美国资产管理平台AssetMark，推进财富管理转型。
机械行业
- 短期复苏：行业估值修复，中期依赖转型。
- 重点推荐板块：军民融合、通用航空、锂电设备、智能物流、核电、轨交设备。
- 推荐标的：三力士、国睿科技、天奇股份、康尼机电、应流股份。
TMT行业
- 计算机行业：短期受益于风险偏好回升，重点推荐军民融合、人工智能领域。
- 通信行业：受益于互联网巨头对宽带基础设施的投入，关注IDC、CDN、光纤网络等。
- 推荐标的：思创医惠、华宇软件、飞利信、汉得信息、绿盟科技、太极股份、美利纸业、网宿科技、宝信软件、中国联通、光迅科技。
环保行业
- 南方泵业：布局环评入口，具备高增长潜力。
- 政策影响：推动环境医院与大数据结合，形成新的商业模式。
医药行业
- 政策强化监管：针对非法疫苗事件，加强疫苗流通和临床试验管理。
- 推荐标的：益佰制药、尚荣医疗、乐普医疗。
- 重点逻辑：打造“药品+器械+服务”三位一体生态圈，关注肿瘤、糖尿病等细分领域。
消费行业
- 食品饮料与农林牧渔：看好养殖链，特别是养鸡、动保、饲料。
- 推荐标的：洽洽股份、黑芝麻、五粮液、贵州茅台、水井坊、古井贡酒。
- 家纺行业：罗莱生活受益于地产去库存，转型大家居。
建筑与工程行业
- 公积金政策：降低缴存比例，减轻企业负担，利好一、二线城市设计类企业。
- 城镇化政策：1亿非户籍人口落户计划，利好家装行业。
- 推荐标的：苏交科、金螳螂、东易日盛、全筑股份。
行业与个股推荐
非银金融
机械行业
TMT行业
环保行业
医药行业
消费行业
重要提示
- 本报告仅供内部参考，不构成投资建议。
- 投资需谨慎，市场有风险，决策需基于自身风险承受能力。
- 报告内容可能因政策变化或市场波动而调整。
