深度报告-20220704-五矿证券-有色金属_全球盐湖提锂的变革_技术为资源加持_唤醒_高原上的沉默宝藏__111页_12mb

全球盐湖提锂技术变革总结

核心内容概述

全球盐湖锂资源占探明总量近六成，且具备大规模、低成本、低环境压力等优势，有望成为新能源TWh时代锂资源供应的基石。然而，受制于产能效率、基础设施薄弱、资源禀赋差异等因素，盐湖提锂的供应份额自2015年以来从60%降至43%。随着技术升级和工艺优化，盐湖提锂正从“自然滩晒蒸发”向“工业化连续生产”转型，尤其吸附法因低品位、低成本、绿色提锂等优势在实践中脱颖而出，成为主流解决方案之一。

主要观点与关键信息

1. 盐湖提锂现状与挑战

• 资源潜力巨大：盐湖锂资源占全球探明总量近六成，中国盐湖卤水潜力占全国锂资源潜力的78.8%。
• 产能效率制约：盐湖提锂收率低（约30%）、建设周期长、依赖自然条件（如降雨、蒸发），难以满足新能源汽车和储能需求的爆发式增长。
• 高镁锂比问题：多数盐湖高镁锂比、低锂浓度，导致传统蒸发沉淀法效率低下，需技术突破。

2. 技术升级趋势

• 工业化连续生产：技术进步使盐湖提锂从依赖自然条件转向工业化连续生产，提高效率和稳定性。
• 提锂段前移：从“老卤提锂”转向“原卤提锂”（DLE），减少夹带损失，提高收率。
• 吸附法崛起：吸附法成为主流，全球在建产能中占比达66%，未来有望进一步提升收率至60%以上。
• 多元技术集成：吸附+膜分离、电渗析、萃取等技术集成应用成为趋势，以提升提锂效率和产品多样性。

3. 吸附法优势与进展

• 适用性强：适用于低品位、低成本盐湖，尤其在高镁锂比、低锂浓度的盐湖中表现突出。
• 高效与绿色：吸附法可减少淡水消耗，提高锂收率，符合ESG标准。
• 技术壁垒：吸附材料（如铝系、钛系、锰系）的性能差异显著，铝系已实现产业化，钛系与锰系仍处于研发与中试阶段。

4. 全球盐湖项目案例

• 阿根廷：Livent在Hombre Muerto盐湖采用吸附法，实现高效提锂；Allkem在Olaroz与Cauchari项目采用吸附+膜分离技术，规划产能达5万吨。
• 智利：SQM和Albemarle在Atacama盐湖提升提锂效率，Albemarle计划将回收率从40%提升至65%。
• 中国：青海察尔汗、东台吉乃尔、西台吉乃尔等盐湖采用吸附、电渗析等技术，推动产能扩张。西藏扎布耶、麻米错、拉果错等盐湖资源丰富，但开发仍处于早期阶段。
• 美国：Silver Peak盐湖为全球首个工业化盐湖提锂项目，Albemarle在阿肯色州开发溴素尾液提锂技术。

5. 未来发展趋势

• 技术进步：吸附法、膜分离、电化学脱嵌等技术将推动盐湖提锂效率提升，提高锂资源利用率。
• 绿色与可持续：盐湖提锂将更注重环保，减少尾渣与淡水消耗，推动ESG发展。
• 产业链整合：锂资源开发与新能源产业链协同，资源+整车模式成为趋势。

技术与资源协同发展

盐湖提锂技术的进步将直接提升资源利用率，推动锂供应结构优化。吸附法与膜分离的结合是当前最成熟的技术方案，而电化学脱嵌、溶剂萃取等技术也在逐步推进产业化。青海作为全球盐湖提锂的技术高地，正在带动西藏等地区的盐湖开发，未来盐湖提锂的产能占比有望回升。

全球锂需求预测

• 2021年全球锂需求：58万吨LCE，同比增长59%。
• 2022年预计需求：71万吨LCE，同比增长22%。
• 2025年预计需求：165万吨LCE，2030年有望达到409万吨LCE。
• 需求增长驱动：新能源汽车、储能等终端需求持续增长，推动锂资源供给端加快扩张。

风险提示

• 供需错配风险：若全球锂资源供给释放超预期或新能源汽车推广不及预期，可能导致锂价中枢下滑。
• 技术替代风险：若盐湖提锂技术出现重大突破，可能取代现有工艺路径。

产业链投资建议

• 资源+整车：关注锂资源开采企业与新能源整车制造商，聚焦产业链两端。
• 技术服务商：吸附材料与膜分离技术服务商（如蓝晓科技、久吾高科、启迪清源）具备增长潜力。

结论

盐湖提锂技术的升级与应用将显著提升锂资源的利用率，推动其成为全球锂资源供应的重要支柱。未来，随着技术进步与产业链整合，盐湖锂资源的开发将更加高效、绿色，为新能源产业提供稳定的供应保障。