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聚丙烯市场周报总结（2022.12.09）

核心内容概述

本周聚丙烯市场整体呈现震荡下行趋势，PP2301合约价格报7757元/吨，环比下跌0.96%。市场供应端受检修装置增多影响，产量小幅回落，库存持续下降。需求端因天气转冷和疫情管控政策尚未完全放松，下游采购保持谨慎。国际油价偏弱运行，对聚丙烯成本支撑有限，但油制PP利润有所修复，煤制PP仍处于亏损状态。

主要观点

1. 期货市场表现

• PP2301合约：本周震荡下行，报7757元/吨，环比下跌0.96%。
• 持仓情况：前20名持仓净买单量为-27438手，环比上涨34.75%；卖单量环比上涨3.10%，买单量环比上涨1.97%。
• 价差走势：PP1-5合约价差报-32，环比上涨23.08%。
• 仓单走势：聚丙烯仓单数量报4369手，环比下跌2.41%。

2. 现货市场情况

• 国内价格：华东地区共聚PP价格报8975元/吨，环比持平；拉丝PP价格报8650元/吨，环比下跌0.29%。
• 国际市场：FOB西北欧PP均聚注塑级价格报1226美元/吨，环比持平；FAS休斯敦PP均聚价格报969美元/吨，环比持平；FOB中东PP均聚价格报854美元/吨，环比上涨1.79%。
• 基差走势：聚丙烯基差走势显示市场对期货价格的贴水或升水情况，但未提供具体数据。

3. 供应与库存

• 国内产能利用率：截至2022-12-08，聚丙烯产能利用率报78.66%，环比下降2.49%。
• 产量：中国聚丙烯产量报57.75万吨，环比减少1.83万吨，跌幅3.07%。
• 库存：中国聚丙烯总库存报71.33万吨，环比下跌4.94%；PP生产企业库存报49.03万吨，环比下跌5.86%；PP港口样本库存报9.91万吨，环比下跌0.20%；PP贸易商样本企业库存报13.54万吨，环比减少3.49%。

4. 成本与利润

• 油制PP利润：报-1245.31元/吨，环比上涨259元。
• 煤制PP利润：报-707.67元/吨，环比下跌82元。
• 总体利润：PP生产企业仍处于亏损状态，但油制PP利润有所修复，对市场形成一定成本支撑。

5. 下游需求

• 平均开工率：聚丙烯下游行业平均开工率报52.8%，环比上涨1.56%。
• 细分行业：塑编、PP注塑开工率小幅下降，PP无纺布开工率大幅上涨6.80%，BOPP、PP管材、胶带母卷、CPP开工率与上周持平。
• 需求预期：下周国内疫情管控政策逐渐放松，需求或有好转预期。

6. 期权市场分析

• 历史波动率：60日历史波动率报19.088%，环比下跌0.36%；20日历史波动率报16.5478%，环比下跌4.97%；40日历史波动率报17.7499%，环比下跌4.68%。
• 隐含波动率：平值看跌期权隐含波动率报17.92%，环比上涨140.86%；平值看涨期权隐含波动率报17.95%，环比上涨75.12%。

关键信息

• 供应端：下周检修装置增多，产量预计继续下跌，供应压力减小。
• 需求端：天气转冷导致需求减弱，下游商家谨慎采购，但疫情政策放松后需求或有改善。
• 库存：市场库存持续下降，显示去库压力。
• 成本支撑：油制PP利润修复，煤制PP仍亏损，成本支撑作用有限。
• 市场预期：下周聚丙烯价格预计维持震荡运行，需关注国际油价及美联储加息决议。

产业链情况

1. 进出口数据

• 聚丙烯进口：截至2022-10-31，进口数量报284180.625吨，环比下跌12.60%。
• 聚丙烯出口：出口数量报45644.864吨，环比上涨12.57%。

2. 原料价格

• LNG到岸价：中国报36.8952美元/百万英热，环比上涨4.49%。
• 石脑油价格：FOB阿拉伯海湾地区报美元/吨，环比下跌0.00%；CIF ARA地区报美元/吨，环比下跌0.00%；FOB新加坡地区报美元/桶，环比下跌0.00%；CFR日本地区报美元/吨，环比下跌0.00%。
• 甲醇市场价：江苏市场主流价报2645元/吨，环比上涨0.76%。

3. 丙烯价格

• 国内丙烯价格：截至2022-12-08，国内丙烯价格走势显示略有波动。
• 国际丙烯价格：国际丙烯价格走势显示略有波动。

4. 塑料制品数据

• 产量：截至2022-10-31，塑料制品产量报668.5万吨，环比下跌3.40%。
• 出口额：塑料制品出口金额报891230万美元，环比下跌3.99%。

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