2025-09-08-港交所-天福_2025年中期报告页_71页_2mb

2025年天福控股中期报告总结

公司概况

天福(开曼)控股有限公司在香港联交所主板上市(股份代号：6868) ，主要业务涉及茶产品销售及营销、产品开发及相关服务。主要从事茶产品、茶食品、茶具销售，并拓展茶饮料业务。

中期业绩

• 收入表现：本期内集团收入为人民币672,943,000元，较去年同期减少17.1%至人民币672.9百萬元。
• 盈利表现：期内溢利为人民币487,000,000元，较上年同期减少29.5%至人民币48.7百萬元。
• 毛利率提升：毛利率由52.3%略增至52.6%，显示成本控制有效。
• 现金流：期内经营现金流净额为人民币292,000,000元。

核心业务回顾

1. 收入结构：主要收入来自茶葉销售(68.8%)，茶具销售(12.9%)及茶食品销售(14.3%)。
2. 市场份额变化：期内零售网络规模有所收窄(减少14家店铺)，但仍维持广泛覆盖。
3. 产品创新：持续调整产品种类、优化包装，2025年新增茶飲业务(奶茶)。
4. ESG策略：品牌影响力提升，获多项行业认可；产品防伪管理完善；ESG评级位列同行业前列。

业务展望

1. 优化零售网络：计划进一步优化门店布局，拓展三线城市，加强线上渠道渗透。
2. 品牌建设：“天福”品牌认知度高，拟通过节庆活动、文化节展等巩固市场地位。
3. 产品创新：持续开发多元化茶相关产品，保持市场领先地位。
4. 扩大产能：计划扩建白茶加工设施，优化供应链响应市场需求增长。

财务风险提示

1. 流动性：现金流充足，但需注意银行借款及相关外汇风险。
2. 关联交易：主要股东及其关联公司存在较大交易金额，可能存在利益冲突。
3. 担保风险：董事涉及提供关联担保，存在潜在连带责任风险。

企业管治

报告期董事会成员变动较大，部分独立董事已离职。公司合规运营，2025年中期息率为0.5倍。