20180606-东方财富证券-资金监测周报_受_入摩_影响_北上资金持续大幅净流入_17页_2mb

资金监测周报总结

核心内容

2018年6月6日发布的资金监测周报，主要分析了上周A股市场的资金流动情况，包括宏观流动性、场内资金流向、板块与个股资金动向等。报告指出，受A股纳入MSCI新兴市场指数的影响，北上资金持续净流入，成为推动市场资金流入的主要力量。

主要观点

1. 宏观流动性观察

• 市场短期投放：上周净投放4100亿元，主要由于央行上调28天期逆回购操作利率5个基点，导致市场多数利率上升，10年期国债利率由3.6126回升至3.6202。
• 货币市场利率：SHIBOR各期利率均上升，短期银行间债券质押回购利率部分回落，中长期国债利率整体上升。
• 资金趋势：货币市场流动性有所收紧，利率抬升对市场形成压力。

2. 场内资金情况监测

• 产业资金：上周解禁额大幅上升，重要股东净减持额度略有下降，定增额大幅减少，再融资总额回落。
• 杠杆资金：上周净流出106.62亿元，融资余额回落至9785亿元，资金流入无持续性。
• 海外资金：北上资金（沪股通、深股通）继续保持净流入，但额度有所下降；南下资金净流出增加。
• 机构资金：机构资金份额增加，基金净值显著上升，显示机构投资者信心有所增强。
• 个人资金：未发布新数据，新增开户数略有下降，但A股账户总数保持稳定。

3. 板块资金动向

• 行业板块：主力资金主要从信息技术、医药生物、电子设备、基础化工、金融、有色金属等行业流出，流入食品饮料、家电、纺织服装等消费相关及独角兽相关板块。
• 概念板块：超级品牌、独角兽、基金重仓、在线旅游、快递概念、B股等概念板块资金净流入，融资融券、深股通、沪深300等概念板块资金净流出。

4. 个股资金动向

• 净流入个股：药明康德、伊利股份、深信服、五粮液、美的集团等个股获得主力资金净流入，主要集中在消费和次新股领域。
• 净流出个股：京东方A、罗牛山、东方财富、康得新等个股资金净流出，主要涉及医药和新能源领域。

关键信息

• 北上资金持续净流入：自3月底以来，北上资金持续净流入，截至上周累计净流入900多亿元。
• MSCI纳入影响：5月31日A股正式纳入MSCI新兴市场指数，主要被动基金已完成建仓，推动北上资金流入。
• 解禁压力：6月份解禁额约3900亿元，5月份约2400亿元，4月份约2200亿元，市场解禁压力较大。
• 新股募资：本周1家新股申购，预计募集21亿元，较上上周75亿元有所下降。

风险提示

• 货币收紧及利率抬升风险：央行上调利率，市场流动性收紧，可能对市场形成压力。
• 场内资金流出风险：部分资金流出，需关注市场资金流动的稳定性。
• 汇率波动风险：汇率波动可能影响外资配置A股的意愿。

相关研究与分析师信息

• 分析师：闵立政（证书编号：S1160516020001）
• 联系人：马建华（电话：021-23586480）
• 研究机构：东方财富证券研究所

总结

上周A股市场资金流动呈现以下特点：

• 北上资金持续净流入，主要受MSCI纳入影响。
• 货币市场流动性收紧，利率有所上升。
• 产业资金解禁额上升，但重要股东净减持略有下降。
• 杠杆资金单周净流出，机构资金继续流入。
• 主力资金从科技和医药板块流出，流入消费和独角兽相关板块。
• 个股主力资金流向显示消费和次新股受到青睐，而医药和新能源板块资金流出明显。

整体来看，市场资金流动较为活跃，但需警惕利率上升和汇率波动带来的风险。