20210225-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_880kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概览

本报告对沪镍和不锈钢的市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多方面内容，同时提供个人观点与策略建议。

镍市场分析

基本面

• 镍矿供需持续偏紧，进入期船招标阶段，价格稳中有涨，对成本支撑增强。
• 镍铁产量小幅上升，但库存下降，表明需求强劲。
• 不锈钢产量偏弱，但节后市场预期较好，整体需求偏强。
• 新能源汽车产销数据良好，同比大幅增长，环比略有下降，呈现“淡季不淡”的态势。
• 宏观环境向好，外围数亿美元刺激政策推动铜、镍、锡等商品价格上涨。
• 镍基本面偏强，市场情绪偏多。

基差

• 上海现货-沪镍基差为1360，偏多。
• 进口镍基差为760，偏多。

库存

• LME库存为251226吨，较前一日增加132吨。
• 上交所仓单为12268吨，较前一日增加18吨。
• 总库存为263494吨，较前一日增加150吨。
• 库存变化整体中性。

盘面走势

• 沪镍主力收盘价高于20均线，20均线呈上升趋势，偏多。

主力持仓

• 主力持仓净多，多头增加，偏多。

结论与策略

• 沪镍04合约：短线操作建议日内回调做多，中线可少量持有多单，若价格跌破140000则观望。
• 中长线：整体看涨，回调时可考虑买入。
• 短线策略：回调逢低做多，中线少量多单持有，破140000出局观望。

不锈钢市场分析

基本面

• 镍铁价格稳定，支撑不锈钢成本。
• 不锈钢库存节后明显增加，但消费端尚未明显回暖。
• 虽然市场预期较好，但实际消费仍需谨慎。

库存

• 2月19日，无锡不锈钢卷板库存为33.38万吨，佛山库存为25.33万吨。
• 不锈钢仓单较前一日减少1785吨。

价格与成本

• 低镍铁成本为17165.99元/吨。
• 高镍铁成本为16679.40元/吨。
• 2月24日LME测算进口成本价为148396元/吨。

个人观点与策略

• 不锈钢市场建议观望，若触及前高可考虑少量试空。

关键数据与图表

• 基差：沪镍现货-期货基差为1360，偏多。
• 库存变化：LME库存增加132吨，上交所仓单增加18吨，总库存增加150吨。
• 镍矿与镍铁价格：
  • 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：76美元/湿吨
  • 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：40美元/湿吨
  • 高镍铁价格：1190元/镍点
  • 低镍铁价格：3950元/吨
  • 进口关税自1月1日起降至1%。

图表说明

• 基差图：沪镍基差为1360，偏多。
• 库存图：展示镍矿、镍铁及不锈钢库存的分类情况。
• 不锈钢库存图：反映不锈钢卷板库存变化趋势。

总结

• 镍市场：基本面偏强，受新能源汽车带动需求旺盛，宏观环境有利，整体趋势偏多。
• 不锈钢市场：库存增加，消费端尚未明显回暖，市场预期虽好但需谨慎。
• 策略建议：镍建议短线回调做多，中线少量多单持有；不锈钢建议观望，前高可少量试空。

免责声明：本报告基于公开资料，不保证信息的准确性及完整性，也不保证观点和建议不会变更。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议，使用本报告所导致的任何损失，本公司不承担责任。