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申万期货生猪(LH)品种策略日报总结

一、核心内容概述

本报告为申银万国期货研究所戴鸿绪发布的生猪(LH)品种策略日报，主要分析了近期生猪期货市场及现货市场的价格走势、成交量、持仓量、价差变化以及市场情绪。整体市场表现低迷，价格延续弱势，养殖企业持续亏损，市场供需失衡，短期内反弹动力不足。

二、期货市场分析

1. 价格走势

• 1月合约：前日收盘价为13645元/吨，涨跌幅为0.00%。
• 3月合约：前日收盘价为9000元/吨，涨跌幅为0.00%。
• 5月合约：前日收盘价为9980元/吨，较前一日下跌0.65%。
• 7月合约：前日收盘价为11310元/吨，较前一日上涨0.53%。
• 9月合约：前日收盘价为12595元/吨，较前一日上涨0.88%。
• 11月合约：前日收盘价为13010元/吨，较前一日上涨0.81%。

2. 成交量与持仓量

• 成交量：1月合约为7364手，3月合约为0手，5月合约为133743手，7月为41805手，9月为26821手，11月为10619手。
• 持仓量：1月为25375手，3月为23手，5月为213787手，7月为81765手，9月为74205手，11月为45072手。
• 持仓量增减：1月增1805手，3月减1手，5月增1529手，7月增3983手，9月增2769手，11月增1885手。

3. 价差分析

• 1月-3月：现值为4645元/吨，与前值持平。
• 3月-5月：现值为-980元/吨，较前值扩大。
• 5月-7月：现值为-1330元/吨，较前值扩大。
• 7月-9月：现值为-1285元/吨，较前值缩小。
• 9月-11月：现值为-415元/吨，较前值缩小。
• 11月-1月：现值为-635元/吨，较前值缩小。

三、现货市场分析

1. 现货价格

• 全国外三元生猪出栏均价：9.5元/公斤，较昨日下跌0.09元/公斤。
• 区域价格：
  • 河南：9.71元/公斤，较前一日下跌0.07元/公斤。
  • 四川：9.51元/公斤，较前一日下跌19.18元/公斤。
  • 湖南：9.33元/公斤，较前一日下跌0.1元/公斤。
  • 广东：10.01元/公斤，较前一日下跌0.01元/公斤。
  • 广西：9.28元/公斤，较前一日下跌0.09元/公斤。
  • 辽宁：9.25元/公斤，较前一日下跌0.08元/公斤。

2. 价格差异

• 标猪价格：9.50元/公斤。
• 肥猪价格：10.13元/公斤。
• 标肥价差：0.63元/公斤。

3. 供需情况

• 重点养殖企业日度出栏量：298878头，微增0.31%。
• 出栏均重：123.56公斤，略有增加。
• 屠宰企业总屠宰量：136340头，微增0.081%。

4. 养殖成本与利润

• 自繁自养日均亏损：333.37元/头。
• 外购仔猪日均亏损：224.8元/头。

四、市场情绪与策略建议

1. 市场情绪

• 生猪市场整体延续弱势，供大于求明显，需求端增长有限。
• 市场情绪较为悲观，价格在底部震荡，缺乏反弹动力。

2. 策略建议

• 短期内价格走势偏弱，建议投资者保持谨慎。
• 市场可能继续维持震荡格局，关注养殖成本变化及政策动向。
• 需求端若无明显改善，价格反弹可能性较低。

五、研究局限与风险提示

• 报告结论基于现有数据和市场分析，对未来预测存在不确定性。
• 宏观经济环境和产业链因素可能对市场产生重大影响。
• 市场数据来源于第三方信息提供商，可能存在误差或延迟。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开渠道，申银万国期货不对其准确性、完整性、时效性或可靠性做任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或买卖出价。
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