20260821-迈科期货-热轧卷板_不锈钢_低硫燃料油期权将于9月10日上市_上期所就新期权上市答记者问_1页_57kb

上期所新期权品种上市总结

核心内容

上海期货交易所（上期所，含上期能源）于2026年8月20日宣布，热轧卷板、不锈钢、低硫燃料油期权将于2026年9月10日上午9时正式挂牌上市。此次期权上市标志着上期所“期货+期权”立体化产品体系基本成型，进一步丰富了我国大宗商品风险管理工具，助力产业企业高质量发展。

主要观点

1. 推出背景

   • 中国是全球最大的热轧卷板、不锈钢消费国，也是亚太地区重要的低硫燃料油消费与加注市场。
   • 产业链企业深度参与国际市场，对多元化风险管理工具的需求日益增长。
   • 上期所推出新期权品种，旨在服务实体经济，吸引境内外投资者参与。

2. 上市时间与交易场所

   • 三个期权品种将于2026年9月10日上午9时上市。
   • 热轧卷板和不锈钢期权在上期所挂牌交易。
   • 低硫燃料油期权在上期能源挂牌交易，作为境内特定品种，直接引入境外交易者参与。
   • 上市时同步向**合格境外投资者（QFI）**开放。

3. 合约设计特点

   • 最小变动价位：低硫燃料油期权设置为0.5元/吨，与期货最小变动价位比例为1:2，与燃料油、原油保持一致。
   • 合约月份规则：采取“最近两个连续月份合约，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌”，以确保市场流动性集中，满足产业客户需求。
   • 期权与期货衔接：充分考虑品种特性，注重风险防范，保障市场透明度与公正性，促进期权市场可持续发展。

关键信息

• 期权品种：热轧卷板、不锈钢、低硫燃料油。
• 上市时间：2026年9月10日。
• 交易场所：热轧卷板、不锈钢期权在上期所；低硫燃料油期权在上期能源。
• 境外参与：低硫燃料油期权作为境内特定品种，直接引入境外交易者。
• QFI开放：三个期权上市时同步向合格境外投资者开放。
• 合约设计：最小变动价位、合约月份规则均根据品种特性进行科学设定。
• 风险管理措施：包括科学设计合约规则、制度衔接、交易与结算流程规范、市场培训、投资者教育、会员风控职责等。

风险防范与市场准备

为确保期权平稳运行，上期所将：

• 完成挂牌参数设置、技术系统准备等前期工作。
• 开展技术仿真测试和全市场生产演练。
• 持续进行市场培训和投资者教育，在上海等区域举办相关培训会。
• 发布期权相关业务说明，帮助企业熟悉交易规则。
• 强化期货公司会员的风控职责，规范投资者适当性管理，引导理性参与。

总结

此次热轧卷板、不锈钢、低硫燃料油期权的推出，是上期所深化服务实体经济、拓展期权业务的重要一步。通过科学设计合约规则、优化市场结构、加强风险防控和投资者教育，上期所将为相关产业链企业提供更加完善的套期保值工具，提升市场效率与国际竞争力。