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铁矿石早报总结（2026-1-13）

核心内容

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，分析了铁矿石市场近期的走势及影响因素。报告指出，当前铁矿石市场处于震荡状态，受多空因素交织影响，投资者需谨慎操作。

主要观点

基本面分析

• 钢厂铁水产量：开始减少，表明终端需求有所减弱。
• 供需状况：总体供需宽松，港口库存持续累库。
• 市场趋势：整体偏空，但部分指标显示偏多趋势。

基差分析

• PB粉：现货价格为875元，折合盘面价，基差为52元，现货升水期货。
• 巴混（BRBF）：现货价格为886元，折合盘面价，基差为64元，现货升水期货。

库存分析

• 港口库存：17044.44万吨，环比与同比均增加，显示库存压力。
• 钢厂库存：247家钢铁企业库存增加，进一步反映市场供大于求。

盘面分析

• 价格走势：价格在20日线上方，且20日线呈上升趋势，显示短期偏强。

主力持仓

• 净多头：铁矿石主力合约净多头增加，显示市场多头情绪增强。

预期展望

• 国内需求：预计未来需求将有所降低。
• 港口累库：库存持续增加，对价格形成压力。
• 宏观情绪：市场情绪较为强烈，预计价格将震荡运行。

关键信息

利多因素

1. 铁水产量保持高位，支撑市场。
2. 港口库存减少，缓解供需压力。
3. 进口亏损，抑制进口量。
4. 下游钢材价格上涨，高价原料承受能力强。

利空因素

1. 后期发货量增加，可能加剧供应。
2. 终端需求依旧偏弱，影响市场表现。

图表信息

• 铁矿石港口现货价格：显示PB粉和巴混的现货价格及品牌信息。
• 铁矿石期现基差：反映PB粉和巴混的基差情况，现货升水期货。
• 铁矿石进口利润：显示进口利润状况，有助于判断进口趋势。
• 铁矿石发运量：澳大利亚和巴西产铁矿的周发运量，显示供应情况。
• 铁矿石港口库存与钢厂库存：展示港口及钢厂库存变化，反映市场供需。
• 铁矿石到港量与疏港量：反映港口的到货与出货情况，显示库存流动。
• 铁矿石日均消耗量：显示247家钢铁企业日均消耗量，反映需求强度。
• 钢铁企业生产情况：提供钢铁企业生产数据，辅助判断终端需求。
• 铁矿石港口日均成交与钢厂日均铁水：反映市场活跃度及钢厂生产情况。

免责声明

• 本报告著作权归大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、复制或传播。
• 报告基于公开资料和实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。

结论

综合来看，铁矿石市场在基本面偏空、库存增加及终端需求疲软的背景下，仍受到宏观情绪及部分利多因素的支撑，预计短期内将维持震荡走势。投资者应密切关注供需变化及宏观政策动向，合理控制风险。