20250721-宁证期货-国债周报报告_国债期货震荡偏空_关注政治局会议_10页_1mb

由于A股强劲反弹，股债跷跷板效应影响了国债期货市场。十年期国债期货有效跌穿60日均线，受GDP同步增长5.2%、环比1.1%，以及PMI等数据超预期的影响，表明经济基本面向好，但短期利空长端债券。政策方面，财政部推动保险公司加强资产负债管理，财政政策积极但无超预期增量措施，资金面虽有宽松预期，但7天逆回购利率未调，资金偏紧加剧了风险。行情展望为震荡偏空，需密切关注7月政治局会议可能带来的政策变化，短期关注股债性价比是否持续下行。投资建议以震荡偏空应对，风险提示股市波动和增量政策扰动。