20240324-国泰期货-螺纹钢_情绪修复_短线反弹_热轧卷板_情绪修复_短线反弹_12页_1mb

螺纹钢与热轧卷板周度分析总结

核心内容概述

本周螺纹钢和热轧卷板期货市场均出现低位反弹，价格环比上涨，市场情绪有所修复。现货市场同样呈现上涨趋势，主要城市和地区的钢材价格均有不同程度的提升。整体来看，市场在前期连续下跌后，悲观情绪得到充分释放，空头获利了结，短期反弹预期增强。

主要观点

1. 价格表现

• 螺纹钢：主力2405合约收于3612元/吨，周环比上涨122元/吨。
• 热轧卷板：主力2405合约收于3822元/吨，周环比上涨130元/吨。
• 现货价格：全国主要地区螺纹钢和热卷现货价格普遍上涨，涨幅在50-100元/吨不等。

2. 供需情况

• 供应：钢厂高炉产能利用率上升，分品种产量小幅波动，建材产量下降，工业材产量回升。随着钢厂利润修复和库存压力缓解，后期供应或有进一步回升空间。
• 需求：全国主流贸易商建筑钢材成交量环比上升23.88万吨，终端成交持续改善，价格反弹带动市场情绪回暖。
• 库存：五大材社会与钢厂库存均出现环比下降，总库存拐点确立，库存压力有所缓解。

3. 利润分析

• 螺纹钢：盘面利润44.44元/吨，环比下降7.67元/吨；现货利润为40.33元/吨，环比上升39.24元/吨。
• 热轧卷板：盘面利润204.44元/吨，环比上升0.33元/吨；现货利润为220.33元/吨，环比下降22.93元/吨。

4. 原料价格

• 主要原料价格：涨跌互现，唐山钢坯上涨100元/吨至3410元/吨，普氏62%指数上涨8.90美元/干吨至109.10美元/干吨；准一级冶金焦价格下跌100元/吨至1860元/吨。

5. 技术分析

• 螺纹钢：主力2405合约收复5日及10日均线，上方压力位参考3750元/吨，下方支撑位参考3500元/吨。
• 热轧卷板：主力2405合约收复5日及10日均线，上方压力位参考3950元/吨，下方支撑位参考3650元/吨。

关键信息

期现价差

• 螺纹钢：主力2405合约较上海现货基差为-2.0元/吨，较前一周变动-22元/吨。
• 热轧卷板：主力2405合约较上海现货基差为18.0元/吨，较前一周变动-40元/吨。

月间价差

• 螺纹钢：2405-2410价差为-22元/吨，较前一周变动+34元/吨。
• 热轧卷板：2405-2410价差为34元/吨，较前一周变动+32元/吨。

螺卷价差

• 现货价差：上海地区热卷-螺纹价差为230元/吨，较前一周变动-10元/吨。
• 期货价差：热卷2405-螺纹2405价差为210元/吨，较前一周变动+8元/吨；热卷2410-螺纹2410价差为154元/吨，较前一周变动+10元/吨。

投资建议

• 市场情绪：前期市场恐慌情绪有所缓解，空头获利了结，市场情绪修复。
• 短期走势：螺纹钢和热轧卷板短期均出现反弹，建议以短线反弹思路对待。
• 关注点：需关注后期钢厂供应是否进一步回升，以及需求能否持续回暖，库存拐点是否稳固。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
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