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有色金属套利早报总结

日期：2025/12/08

跨市套利跟踪总体情况

核心品种包括铜、锌、铝、镍、铅，分析关注国内价格与LME价格比价、均衡比价及盈利情况。数据显示，多数金属跨市套利盈利出现负值，尤其是锌和铜现货进口套利亏损显著，但部分远月合约如铜三月和铅三月套利盈利为正。

铜方面，现货比价7.79低于均衡8.03，现货进口盈利亏损-860.77；三月合约盈利+1983.22，比价略高。

锌方面，现货比价7.05，现货进口盈利亏损-4553.58；三月比价5.55。

铝方面，现货比价7.65低于均衡8.32，现货进口盈利亏损-1908.36。

镍方面，现货比价8.16高于均衡8.13，现货进口盈利亏损-1249.28。

铅方面，现货比价8.73接近均衡8.68，现货进口盈利小幅+93.52；三月比价11.43。

跨期套利跟踪要点

价差分析显示，铜、锌、铝、镍、铅不同月份合约价差与理论价差存在差异。铜及其他金属跨期价差多为正值，但不完全贴合理论预期；铅价差较小，需注意市场波动风险。

期现套利跟踪摘要

期现价差监控显示，除少数品种如铜次月合约价差正收益外，多数当月合约期现价差为负，理论价差不一，反映现货市场与期货市场间基差动态变化。

跨品种套利跟踪简析

铜、锌等金属间的比价分析，例如铜/锌、铝/锌等组合，LOL显示价差不一致，潜在套利机会或风险需结合市场趋势评估。

本报告仅为跟踪分析，忽略免责声明细节，实际交易需独立决策并承担风险。