20260520-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_6mb
报告摘要
金融工程定期报告总结（2026年5月20日）
核心内容概览
本报告基于2026年5月19日的市场数据，对A股市场中的宽基指数进行了多维度分析，包括市场表现、均线比较、资金占比与换手率、日收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股息率和破净率等。报告旨在从金融工程角度对指数进行跟踪、统计和分析，不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。
一、市场表现
1.1 指数涨跌幅
- 当日表现：除了创业板指（-0.16%）外，其余宽基指数均上涨，其中中证2000（1.09%）和中证1000（1.01%）涨幅最大。
- 当周表现：中证1000（1.45%）和中证2000（1.39%）涨幅最大，创业板指（-0.52%）和沪深300（-0.14%）跌幅最大。
- 当月表现：除上证50（-1.05%）外，其余指数均上涨，其中创业板指（6.29%）涨幅最大。
- 当季表现：各指数全部上涨，其中创业板指（22.72%）和中证1000（15.6%）涨幅最大。
- 当年表现：创业板指（22.02%）涨幅最大，其次是中证1000（15.98%）和中证2000（15.97%），上证50（-2.54%）涨幅最小。
- 连阳连阴：创业板指出现三周连阳，中证2000出现六季度连阳。
1.2 指数与均线的比较
- 所有指数均位于60日线与250日均线上方。
- 创业板指位于250日线以上30%以上。
1.3 资金占比与换手率
- 交易金额占比：沪深300（25.4%）最高，其次是中证1000（22.42%）和中证2000（21.72%）。
- 换手率：中证2000（3.79%）最高，其次是创业板指（3.36%）和中证1000（3.02%），上证50（0.35%）最低。
二、日收益率分布
2.1 收益区间分布对比
- 各指数的收益率分布存在差异，创业板指的峰度负偏离最大，上证50最小。
- 创业板指的负偏态最大，上证50最小，表明其收益分布更偏左。
2.2 分布形态变化对比
- 峰度：创业板指当前峰度为-0.92，近5年为4.49，负偏离最大。
- 偏度：创业板指当前偏度为0.73，近5年为2.38，负偏离最大。
三、风险溢价
3.1 各宽基指数风险溢价
- 2026年5月19日，上证50（0.64%）和中证500（0.85%）的风险溢价分位值较高。
- 沪深300（0.39%）和创业板指（-0.17%）的风险溢价分位值较低。
- 风险溢价波动率较高，尤其是中证1000和中证2000。
3.2 风险溢价历史分布
- 上证50和沪深300的分布更集中，极端值更接近中心。
- 中证1000、中证2000和创业板指的分布较分散，不确定性更大。
四、PE-TTM
4.1 各宽基指数PE-TTM与分位值
- PE-TTM分位值在2024年9月探底后逐渐回升。
- 2026年5月18日，中证1000（56.72%）和中证全指（23.20%）分位值较高，上证50（11.41%）和创业板指（47.09%）分位值较低。
- 创业板指的PE-TTM分位值低于其危险值（80%）。
4.2 PE-TTM历史对比
- 各指数PE-TTM分位值在近5年有所波动，中证1000和中证全指分位值较高。
- 创业板指当前已低于其近5年均值，且低于其80%分位值。
4.3 股债性价比
- 没有指数高于其80%分位值。
- 中证500、中证全指和沪深300低于其20%分位值，表明估值较低，可能具备投资价值。
五、股息率
5.1 近一年股息率变化
- 创业板指和上证50的股息率较高，中证500和中证2000较低。
- 近一年股息率整体呈下降趋势，创业板指（0.88%）和上证50（3.18%）当前值较高。
5.2 股息率历史对比
- 创业板指和上证50的股息率分位值较高，中证500和中证2000较低。
- 当前股息率均低于近1年均值，表明市场对分红的预期较低。
六、破净率
- 当前破净率：上证50（28.0%）最高，中证2000（3.0%）最低。
- 各指数破净率在2024年9月底大幅下降后震荡调整，整体中枢下移，12月再次抬升。
- 破净率较高可能表明市场估值偏低，反之则可能反映市场对未来发展持乐观态度。
七、风险提示
- 本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。
- 报告仅用于市场数据跟踪、统计和分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
- 投资者应结合自身判断，谨慎决策。
八、投资评级说明
- 股票评级：基于报告发布日后6个月内股价相对基准指数的表现。
- 买入：涨幅在15%以上
- 增持：涨幅在5%到15%之间
- 持有：涨幅在-5%到5%之间
- 减持：跌幅在5%以上
- 行业评级：基于行业指数相对基准指数的表现。
- 增持：涨幅在10%以上
- 中性：涨幅在-10%到10%之间
- 减持：跌幅在10%以上
九、总结
- 市场趋势：创业板指表现强劲，涨幅居前，且出现三周连阳。
- 估值水平：中证1000和中证全指PE-TTM分位值较高，上证50和创业板指较低，部分指数接近危险值。
- 风险溢价：上证50和中证500风险溢价分位值较高，创业板指和沪深300较低。
- 股息率：创业板指和上证50的股息率分位值较高，中证500和中证2000较低。
- 破净率：上证50破净率最高，中证2000最低，反映市场估值差异。
- 投资建议：投资者应关注市场趋势、估值水平和风险溢价，结合自身风险偏好做出决策。
数据来源：聚宽、同花顺iFinD、江海证券研究发展部
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