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铁矿石市场分析 行情报告（2025-7-24）

交易咨询业务资格
证监许可【2012】1091号

联系方式
大越期货投资咨询部 胡毓秀
从业资格证号：F03105325
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电话：0575-85226759

当日观点摘要

1. 基本面

   • 钢铁厂铁水产量下降，供应端到港量减少，港口库存有所下降。市场预期粗钢压减政策出台，中性偏多。

2. 基差

   • 日照港PB粉现货价格较期货升水（基差4），青岛港超特粉现货升水明显（基差64），提示现货短期对期货支撑，中性。

3. 库存

   • 港口库存环比增加但同比下降，目前14381.51万吨，市场供需仍相对宽松。

4. 盘面走势

   • 价格运行于20日线之上，均线系统呈多头排列，趋势偏多。

5. 主力持仓

   • 铁矿主力合约净空头且空头头寸增加，空头力量增强，对价格构成偏空压力。

6. 后市展望

   • 市场呈现矛盾状态，国内需求放缓与去产能政策施压同时存在；但短期支撑因素仍有：铁水产量高位、港口库存降、进口亏损扩大、下游钢材价格上涨等；整体建议震荡偏多思路。

核心利好因素

1. 铁水产量维持在高位
2. 港口库存持续降低
3. 进口利润倒挂，进口减少有支撑
4. 下游钢材价格上涨，对高价原料承受能力提升

核心利空因素

1. 后续发货量或增加，短期供应紧张缓解
2. 终端需求依旧疲软，库存压力上升

操作建议
需密切跟踪进口利润及港口疏运数据变化，中期关注政策动向，短期可在20日均线附近把握高频交易机会。

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担，大越期货免责声明概不承担因使用本报告所致任何责任。