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期货市场交易指引总结（2025年3月18日）

核心内容概览

本报告为长江期货研究咨询部发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链、农业畜牧等主要板块的行情分析与投资建议。报告强调市场整体处于震荡运行状态，部分品种存在阶段性机会，同时提示投资者注意市场风险与政策不确定性。

主要观点与关键信息

宏观金融

• 股指：整体震荡偏强，受国内政策支持及海外经济预期变化影响。
• 国债：建议适时止盈观望，市场情绪反复，需关注后续经济数据与政策动向。

黑色建材

• 螺纹钢：震荡运行，供需关系尚可，但外需不确定性较大。
• 铁矿石：震荡偏弱，受海外贸易摩擦及国内需求疲软影响。
• 双焦：低位震荡，焦煤供应偏紧，焦炭需求未明显改善，短期走势偏弱。

有色金属

• 铜：高位震荡，多单建议逢高减仓，回调补多，关注传统消费旺季到来。
• 铝：震荡运行，主力合约参考区间20200-21200，建议区间交易。
• 镍：震荡运行，建议观望或区间交易，矿端扰动与宏观环境影响较大。
• 锡：震荡运行，关注印尼精锡出口恢复及下游需求回暖。
• 黄金与白银：均震荡运行，建议区间交易，不宜追高，关注美联储政策动向。

能源化工

• PVC：震荡偏弱，基本面需求不足，出口受限，需关注新增产能与下游复工情况。
• 烧碱：震荡偏弱，短期需求支撑有限，建议卖出看涨期权。
• 尿素：区间操作，预计05合约在1720-1850区间震荡，中期价格仍承压。
• 甲醇：中性，价格区间运行，关注成本端与国际原油走势。
• 纯碱：看涨期权空头持有，建议卖出看涨期权，关注供应端变化与库存去化。

棉纺产业链

• 棉花与棉纱：震荡运行，市场情绪稳定，关注清明节备货及终端需求。
• 苹果：震荡运行，低价货源交易尚可，高价货源走货一般，需关注清明节备货进度。
• PTA：震荡偏弱，短期在4700-5000区间运行，关注成本端与下游需求变化。

农业畜牧

• 生猪：偏弱震荡，短期支撑在14元/公斤，中长期供应压力大，关注二育与冻品入库。
• 鸡蛋：近月支持较强，远月逢高偏空，05合约关注3000支撑，08、09合约偏空对待。
• 玉米：震荡偏强，短期在2270-2350区间运行，关注进口成本与替代品影响。
• 豆粕：区间震荡，关注2820-3000运行区间，中期供需矛盾加剧。
• 油脂：区间波动，豆棕05合约关注7700-8200、8700-9200区间；菜油短期偏强，关注9300压力表现，需关注中美贸易政策变化。

投资策略汇总

风险提示与免责声明

• 风险提示：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，长江期货对信息的准确性和完整性不作保证，投资者需关注信息更新与政策变化。

公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 交易咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号
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