20240526-一德期货-碳酸锂_价格低位反弹_下游观望情绪浓_33页_2mb

碳酸锂市场分析总结

一、市场概况

2024年5月17日至24日期间，碳酸锂市场呈现供需两旺态势，现货价格出现小幅回落。电池级碳酸锂价格维持在10.7万元/吨，工业级价格在10.2万元/吨附近，周内波动幅度较小。

二、供应端分析

1. 产量情况：

   • 4月国内碳酸锂产量约5.29万吨，环比增长24%，同比增长80%；
   • 预计5月产量将达6.07万吨，环比再增15%；
   • 盐湖提锂量显著回升，外采锂辉石企业利润保持高位。

2. 成本结构：

   • 南美盐湖成本普遍在2-3万元/吨；
   • 国内盐湖成本约3-4万元/吨；
   • 外采锂辉石碳酸锂现金成本约为1034元/吨。

三、需求端分析

1. 正极材料：

   • 磷酸铁锂电池产量环比增22%，同比增幅达109%；
   • 三元电池排产环比下降10%，同比增长约7%；
   • 动力电池装车量中磷酸铁锂占比继续提升。

2. 终端市场：

   • 4月新能源汽车产销同比大幅增长，渗透率已达36%；
   • 动力电池产量环比增长32%，同比增长超600%。

四、库存与市场结构

• 碳酸锂总库存增至88.9万吨，下游原料库存同步增长；
• 电碳与工碳价差持续收窄，已接近平衡状态；
• 正极材料厂产成品库存累库明显，其中磷酸铁锂和三元材料库存均有增加。

五、短期展望

核心观点：

• 供给端：5月产量持续攀升，进口碳酸锂补充国内供应压力加大；
• 需求端：新能源汽车产量保持高增长，但正负极材料排产增速有所分化；
• 定价区间：预计维持在10-12.5万元/吨区间震荡；
• 操作建议：短期以区间操作为主，关注进口碳酸锂到港情况。

（注：本分析仅参考市场数据，不构成任何投资建议）