20230527-财通证券-4月工业企业利润数据解读_库存加速去化_7页_528kb

工业企业利润数据解读：4月数据及趋势分析

核心结论

• 工业企业利润下滑主因是价格与成本因素，4月利润降幅略有收窄，但两年年均增速下行
• 产销动态：去库周期延续，实际库存高企，微观信贷信号显示利润可能触底
• 行业分化明显，中游和下游消费品行业利润修复，上游采矿业和原材料行业利润承压

关键数据

• 4月利润总额同比下降182%
• 每百元营收成本费用单月较上月续增，同比增加142元
• 4月工业企业产成品存货同比增速降至59%

行业表现

• 中游装备制造业利润同比增速回升最快，电气机械和通用设备行业带动显著
• 消费品行业4月汽车等行业利润增长超200%，主要受益于基数低效

政策展望

• 需降成本政策扶持
• 需防范外部风险对微观修复进程影响