20230830-财通证券-轻工行业政策点评_多城地产政策迎优化_关注家居板块配置机会_2页_578kb

轻工制造行业点评报告（20230830）

核心观点

8月多城地产政策优化，建议关注家居板块配置机会。郑州、南京、广州等城市先后落实“认房不认贷”政策，政策放松有望带动家居市场需求复苏，推荐定制家居龙头欧派家居、顾家家居、中高端床垫慕思股份、泛家居龙头居然之家。

行业分析

• 竣工韧性支撑H2需求：2023年1-7月家具社零增长32%，房屋竣工面积增长205%，保交楼背景下竣工端需求强韧，有望推动家居下半年增长。
• 家居龙头竞争优势：企业通过提升制造能力、整合供应链、强化品牌，有望提高市场份额。

投资建议

推荐欧派家居（603833SH）、顾家家居（603816SH）、慕思股份（001323SZ）、居然之家（000785SZ）

风险提示

• 宏观经济放缓
• 房地产销售下滑
• 行业竞争加剧

重要声明

详见报告尾页