20221230-瑞达期货-铁矿石市场周报_弱现货_强预期_矿价震荡偏强_14页_1mb

铁矿石市场周报总结

核心内容概述

本周铁矿石市场呈现“弱现货&强预期”的格局，期价震荡偏强。主要受到供应端到港量减少、钢厂低库存及节前囤货预期的支撑，市场情绪较为积极。同时，铁矿石期货市场表现活跃，仓单和前20名净持仓均有所增加，显示市场多头力量增强。

主要观点

1. 期现市场表现

• 期货价格：I2305合约继续走高，走势弱于I2309合约，30日价差为25元/吨，周环比-3元/吨。
• 现货价格：青岛港61%澳洲麦克粉矿现货价格报895元/千吨，周环比+36元/千吨。
• 期现基差：30日基差为32元/吨，周环比-2元/吨，显示期货价格相对现货有所溢价。

2. 供应与需求分析

• 供应端：澳巴铁矿石发运总量增加32.2万吨，但中国港口到港量明显减少，北方六港到港量环比减少48.3万吨。
• 矿山产能利用率：全国226座矿山样本产能利用率为56.05%，环比下降0.74%。
• BDI指数：12月23日BDI为1603，周环比-292，显示海运需求有所减弱。
• 钢厂库存：样本钢厂进口铁矿石库存可用天数增加2天，达到21天，表明钢厂库存偏低，节前囤货预期较强。

3. 钢厂生产情况

• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率为75.21%，环比下降0.72%，但同比增加4.20%。
• 产能利用率：高炉炼铁产能利用率为82.59%，环比增加0.21%，同比增加6.80%。
• 钢材价格：西本新干线钢材价格指数为4340元/吨，周环比+40元/吨。

4. 市场操作建议

• 建议在回调时考虑买入浅虚值看涨期权，以捕捉节前囤货预期带来的上涨机会。
• I2305合约建议震荡偏多交易，注意风险控制。

关键信息

1. 港口库存

• 12月30日全国45个港口进口铁矿库存为13185.63万吨，环比下降151.01万吨。
• 澳矿库存6182.90万吨，环比下降99.68万吨；巴西矿库存4740.69万吨，环比下降44.79万吨；贸易矿库存7913.94万吨，环比下降81.5万吨。

2. 粗钢产量

• 2022年11月中国粗钢产量为7454万吨，同比增长7.3%。
• 1-11月累计粗钢产量93511万吨，同比下降1.4%。

3. 钢材进出口

• 11月钢材出口量为559.0万吨，环比增长7.8%；累计出口6194.8万吨，同比增长0.4%。
• 11月钢材进口量为75.2万吨，环比下降2.6%；累计进口986.7万吨，同比下降26.5%。

4. 期货市场动态

• 仓单：12月30日大商所铁矿石仓单量为4100张，周环比+1300张。
• 净持仓：前20名净持仓为净多77776张，较上一周+4513张。

总结

本周铁矿石市场在弱现货与强预期的背景下震荡偏强，主要受到供应减少和节前囤货预期的支撑。钢厂库存偏低，港口库存持续下滑，进一步强化了市场对后期供应紧张的担忧。操作上建议关注I2305合约的震荡偏多机会，并在回调时考虑买入浅虚值看涨期权。同时，需留意钢厂开工率和产能利用率的变化，以及BDI指数对海运成本的影响。整体来看，市场情绪偏乐观，但需警惕供需变化带来的波动风险。