20141212-红塔证券-每日新闻_16页_903kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档摘录了2014年12月12日前的多篇重要新聞，涵蓋台灣、大陸與國際經濟動態，重點探討油價下跌對經濟的影響、證所稅大戶條款的爭議、外資對台股的觀望態度、大陸經濟政策方向、美國與俄羅斯的經濟表現，以及日本與新興市場的經濟挑戰。

台灣經濟動態

油價下跌與GDP

• 彭淮南指出，國際油價自6月以來下跌約37%，對全球GDP有正面助益，預估每跌10美元可提升GDP 0.2~0.3%。
• 油價下跌對台灣物價反應較慢，因涉及複雜的計算與因素，如庫存與多種原料成本。
• 台灣2015年GDP預估成長率為3.43%，僅微幅優於2014年的3.36%，遠低於過去平均6%。
• 台灣內需市場動能不足，技術資本來源有限，導致薪資成長不顯著，貧富差距擴大，中產階級正在消失。

證所稅大戶條款爭議

• 立委擬提案刪除證所稅大戶條款，金管會主委曾銘宗表態支持，認為此舉有助提振台股動能。
• 財政部長張盛和認為大戶條款具有租稅公平的象徵意義，即使課稅金額不多，也不能輕易廢除。
• 曾銘宗指出，大戶條款違反「有所得即課稅」原則，若虧損仍課稅，則與證交稅性質重疊，不具公平性。
• 外資認為若廢除大戶條款，台股有機會衝上萬點。

大陸經濟政策與展望

中央經濟工作會議重點

• 明年經濟工作重點為「努力保持經濟穩定增長」，強調「穩增長」與「調結構」的平衡。
• 財政政策要更有力度，預計赤字率可能提升至2.5%甚至更高。
• 貨幣政策將更加寬鬆，預計未來12個月可能有三次降息與六次調降存款準備率。

經濟新常態

• 會議首次全面闡述「中國經濟新常態」，指出經濟成長率將從高速轉向中高速，發展方式從規模速度型轉向品質效率型。
• 重點包括：推動創新、提高人力資本、加強產權保護、建設生態文明等。
• 雖未提及房地產、地方政府債務與物價等議題，但預期這些領域仍會有相應政策調整。

國際經濟動態

美國經濟表現

• 11月零售額成長0.7%，為8個月來最大增幅，主要受汽車及汽車零件銷售帶動。
• 美國10月核心機械訂單下滑6.4%，反映經濟復甦動能不足。
• 美國30年期公債年初至12月10日漲幅達27%，是三年來最大漲幅，反映市場對通膨的預期下降。

美元走強與新興市場

• 美元走強對新興市場造成壓力，因商品價格下跌、外資信心下滑與債務負擔加重。
• 土耳其、巴西等國受影響，即使貨幣貶值也難以改善經濟基本面。
• 新興市場企業發行美元債券，美元升值將增加其債務負擔。

俄羅斯經濟困境

• 俄羅斯央行升息4碼（1個百分點）至10.5%，但盧布仍貶至55兌1美元，創16年來最重跌勢。
• 11月消費者物價較去年同期大漲9.1%，通膨壓力加劇。
• 俄羅斯2015-2016年經濟成長率預估接近零，年底通膨率維持在10%左右。

其他重點新聞

日本經濟動態

• 日本10月核心機械訂單下滑6.4%，反映經濟復甦乏力。
• 政府認為此數據顯示經濟逐步復甦，但經濟學家質疑企業投資動能不足。
• 日本首相安倍欲藉大選尋求選民對其經濟政策的支持，但市場對其政策的質疑聲浪升高。

產油國經濟壓力

• 油價跌至五年來低點，導致石油類股與產油國股匯持續下跌。
• 持續下跌的油價對石油出口國經濟造成更大壓力，如挪威、沙特阿拉伯、杜拜等。
• 澳洲石油公司Santos股價重挫8.3%，考慮削減資本支出與出售資產。

总结

本文档聚焦於台灣、大陸與國際市場的經濟動態，探討油價下跌對GDP的影響、證所稅大戶條款的爭議、外資對台股的觀望、大陸經濟政策調整、美國與俄羅斯的經濟表現，以及新興市場與日本的經濟挑戰。整體顯示全球經濟在2014年底處於調整與不確定性之中，台灣與大陸在政策與市場之間尋求平衡，而國際市場則因美元走強與油價下跌面臨壓力。