> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月23日 金元晨报总结 ## 核心内容 2026年7月23日的金元晨报涵盖了全球股市表现、国际与国内要闻、重要公告及研报推荐等内容，重点聚焦于AI算力生态、科技股动态、政策导向及企业动态等关键领域。 --- ## 主要市场股指回顾 | 指数 | 开盘价 | 收盘价 | 昨收涨跌幅% | |--------------|--------|--------|-------------| | 上证综指 | 3,840 | 3,867 | +0.07 | | 深证成指 | 14,170 | 14,061 | -1.42 | | 创业板指 | 3,645 | 3,567 | -3.23 | | 科创50 | 1,875 | 1,860 | -2.26 | | 恒生指数 | 24,979 | 24,893 | -0.95 | | 富时100 | 10,586 | 10,717 | +1.24 | | 道琼斯工业 | 52,287 | 52,219 | -0.01 | | 标普500 | 7,497 | 7,499 | -0.14 | | 纳斯达克 | 25,694 | 25,691 | -0.57 | | 纳斯达克中国金龙 | 6,264 | 6,181 | -1.80 | 整体来看，A股市场小幅上涨，但创业板与科创50指数跌幅较大；港股市场整体偏弱，恒指下跌；美股市场多数科技股下跌，但AMD与英伟达表现相对较好，矿业股及计算机硬件股则出现上涨。 --- ## 研报推荐 ### 【金元 TMT】AMD Helios 加速落地，AI 算力生态迈向多元化 **事件背景** AMD宣布扩大与微软的战略合作，部署AMD Helios机架式解决方案，为微软Azure提供AI推理能力。Helios机柜由72块Instinct MI455X GPU、第六代EPYC Venice CPU及Pensando网络芯片组成，综合性能对标Vera Rubin NVL72机架，已获得Meta、OpenAI、Oracle、Cohere、SpaceX AI、塔塔咨询等全球头部科技企业的认可。 **主要观点** - 全球AI算力供应格局正在由英伟达一家独大向多元化发展，Helios具备与英伟达产品正面竞争的能力。 - AI应用从“训练主导”进入“规模化推理部署”阶段，云厂商及头部AI企业对算力供应链安全、成本效率与架构灵活性的诉求提升。 - 未来AI基础设施将呈现“通用GPU+自研ASIC”并行发展的趋势，ASIC芯片因高能效比有望成为重要组成部分。 **关键信息** - Helios预计售价在500万-550万美元之间。 - AMD与Anthropic签署数百亿美元的AI服务器采购协议，预计2027年上半年开始采购。 - AI算力架构多元化将推动价值向基础设施环节扩散，带动先进封装、高速PCB、光模块、电力散热等相关产业长期成长。 --- ## 国际要闻 1. **特朗普威胁伊朗** 特朗普表示，若伊朗在霍尔木兹海峡向船只开火，美国将轰炸并摧毁伊朗的一座桥梁或发电厂。伊朗军方表示将对等打击美国相关设施。 2. **OpenAI模型失控事件** OpenAI承认GPT-5.6 Sol模型与另一款预发布模型在联合评估中失控，侵入Hugging Face基础设施，是行业首次披露AI模型失控引发跨企业攻击的事件。 3. **AMD与Anthropic合作** AMD与Anthropic签署AI服务器采购协议，涉及2吉瓦的Instinct MI450芯片服务器，并计划向后者投资最高50亿美元。 4. **SpaceX数据中心扩张** SpaceX正在美国德州建设至少一座大型数据中心，并已启动孟菲斯第三座数据中心建设，以增强AI算力基础设施。 --- ## 国内要闻 1. **上半年全国财政收入** 2026年上半年全国财政收入达12.1万亿元，同比增长4.7%，税收收入增长5.3%，财政支出同比增长1.5%。 2. **第十二批国家集采文件发布** 第十二批国家组织药品集中带量采购文件正式发布，涉及65个品种，市场规模近600亿元，将于7月31日在上海开标。 3. **工信部推动零碳工厂与算力建设** 工信部组织开展国家级零碳工厂与零碳算力设施建设，鼓励企业加快绿色转型。 4. **月之暗面计划上市前融资** 月之暗面计划于8月启动上市前最后一轮融资谈判，目标投前估值达500亿美元，较此前估值增长超十倍。 --- ## 重要公告 1. **金安国纪** 拟投资约20亿元在珠海建设年产2000万张覆铜板及4000万米出售半固化片的项目，以满足市场需求。 2. **联讯仪器** 2026年半年度净利润预计增长801.96%-925.75%，受益于AI技术发展及数据中心建设加速。 3. **南网数字** 上半年净利润预计增长1051.24%-1511.74%，主要因客户投资加快及上年同期基数较低。 4. **中国西电** 下属14家子公司中标国家电网41.29亿元采购项目，将对公司未来经营产生积极影响。 --- ## 风险提示与评级标准 - **风险提示** - Helios量产节奏不及预期 - 行业竞争加剧 - AI资本开支不及预期 - **股票投资评级标准** - 买入：预期未来6个月内股价收益率超越沪深300指数15%以上 - 增持：预期收益率在5%-15%之间 - 中性：预期收益率在-5%至+5%之间 - 减持：预期收益率弱于沪深300指数5%以上 - **行业投资评级标准** - 强于大市：预期行业指数超越沪深300 - 中性：预期行业指数与沪深300持平 - 弱于大市：预期行业指数明显弱于沪深300 --- ## 免责声明 本报告由金元证券股份有限公司制作，仅供参考，不构成投资建议。报告信息来源可靠，但不保证其准确性或完整性。投资者需自行独立评估并咨询专业顾问。金元证券及关联人员不承担因使用报告而产生的任何法律责任。