20231031-安信证券-润建股份-002929.SZ-三大业务增长动能强劲_业绩持续增长_5页_763kb

润建股份（002929SZ）2023年三季度报告显示该公司财务和业务均强劲增长。前三季度营业收入达6751亿元，同比增长108.7%；归母净利润400亿元，增幅101.0%，扣非归母净利润392亿元，增幅96.5%。Q3单季收入同比下降26.6%，净利润大幅下降87.7%，但盈利能力总体稳定，毛利率18.67%，净利率5.92%。

三大业务增长动能强劲。通信网络业务中标中国移动战略项目，份额和金额领先；信息网络业务中的算力服务保持50%以上增速，并中标多个标杆项目；能源网络业务随新能源电站并网增长，海外市场快速推进，如东盟和一带一路地区。

公司加大研发投入，前三季度研发费用246亿元，增幅148.9%，主要用于“曲尺”人工智能平台开发，该平台已实现多模态应用，助力未来业务拓展。同时，内部应用顺利推广，经营策略调整使数字化和数字化业务有序推进。

基于2023-2025年预测，安信证券维持“买入-A”投资评级，目标价4950元，预计营收和净利润持续增长。风险包括大客户依赖、市场竞争加剧、技术更新不及时和商誉减值等。