20200310-亿翰智库-宝龙地产-01238.HK-超额完成500亿销售目标_净负债率下降20.4个百分点_7页_1mb

宝龙地产2019年度总结

核心内容概览

宝龙地产（01238.HK）在2019年实现了显著的业绩增长与财务优化，展现出其在房地产行业的强劲发展势头和战略执行力。公司不仅超额完成年度销售目标，还通过融资手段有效降低了净负债率，并积极拓展粤港澳大湾区市场，同时推进商业地产的数字化转型。

主要观点

• 销售目标超额完成：2019年宝龙地产合约销售额达603.5亿元，同比增长47.1%，超出原定目标。
• 高周转模式助力增长：公司采用“369”开发模式（3个月内动工、6个月内开盘、9个月内现金回笼），提升了项目周转效率和去化速度。
• 净负债率显著下降：2019年净负债率降至81.2%，同比下降20.4个百分点，优于行业平均水平。
• 融资改善现金流：通过配股及IPO募资，公司获得7亿元和10亿元资金，有效增强了货币资金储备。
• 区域布局优化：公司土地储备高度集中在长三角，占比达73.2%，同时首进粤港澳大湾区，在珠海获取两幅优质商住地。
• 商业地产稳定增长：2019年商业地产销售额达139.47亿元，同比增长71.13%，并携手腾讯推进数字化创新。
• 未来目标明确：2020年销售目标提升至750亿元，计划新增11个购物中心开业，进一步增强商业地产运营能力。

关键信息

销售业绩

• 合约销售额：603.5亿元（同比增长47.1%）
• 合约销售面积：376.75万平方米（同比增长33.5%）
• 住宅销售占比：约73.2%
• 商业销售占比：约26.8%

财务表现

• 净负债率：81.2%（同比下降20.4个百分点）
• 货币资金：236.7亿元（同比增长50%）
• 年度净利润：60.18亿元（同比增长65%）
• 毛利润：94.83亿元（同比增长25.6%）
• 毛利润率：36.4%（同比下降2.1个百分点）

土地储备与开发

• 总土地储备：2970万平方米（同比增长40%）
• 长三角占比：73.2%（同比增长3.2个百分点）
• 新增土储：41幅，面积358.1万平方米，总建筑面积731.61万平方米
• 长三角新增土储占比：85%
• 一、二线城市占比：接近60%

商业地产发展

• 2019年开业商场数量：6家
• 持有并管理的商业广场数量：42家
• 轻资产项目管理数量：3家
• 2020年计划开业商场数量：11家
• 租金及物业管理收入：28.13亿元（同比增长25.1%）

战略布局与创新

• “新商业”战略落地：与腾讯成立合资公司，推进纽扣计划，上线微信支付即积分功能，加强数字化运营。
• 大湾区布局：2019年首次进入粤港澳大湾区，重点布局珠海，未来将珠海作为核心发展区域。
• 资产回报率提升：通过商业地产的稳定现金流，提高整体资产回报率。

数据来源与图表说明

• 所有数据均来源于亿翰智库及宝龙地产企业年报。
• 提供了多张图表，包括销售金额与净负债率趋势图、销售业态分布、新增土储城市布局及能级占比等，以直观展示公司发展状况。

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