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沪银期货日报总结

一、核心内容

2025年11月26日，国内期货市场贵金属板块整体呈现震荡上行态势。白银期货市场在美联储政策预期转向及库存供应紧张的双重因素推动下，表现较为强劲。沪银主力2602合约当日开盘后短暂下探，随后在多头资金推动下快速反弹，最终以12227元/千克收盘，涨幅为1.79%。市场情绪偏强，成交量与持仓量均维持高位，显示市场交易活跃，多空博弈充分。

二、主要观点

1. 市场走势

• 沪银主力2602合约当日整体走势为震荡上行，收盘价高于开盘价，且日线收带下影的中阳线，显示多头力量较强。
• 现货市场同样呈现上涨态势，国标一号、二号、三号白银报价分别为12180元/千克、12165元/千克、12150元/千克，较昨日上涨30元/千克。

2. 成交与持仓情况

• 沪银2602合约当日成交量为1,643,769手，较前一交易日小幅增加，显示出市场交易意愿未减。
• 持仓量为385,232手，较前一交易日有所增长，持仓结构呈现偏多调整态势，为价格提供支撑。

3. 影响因素

• 宏观面：美国财政部公布的10月联邦预算赤字创新高，市场对长期利率下行的预期增强，利好白银价格。
• 供应端：全球白银库存持续处于低位，加剧市场供应紧张情绪。
• 需求端：投资需求强劲，而工业需求有所结构调整，共同对白银价格形成支撑。

三、关键信息

1. 价格波动

• 沪银2602合约当日开盘价：12081元/千克
• 最低价：11950元/千克
• 最高价：12276元/千克
• 收盘价：12227元/千克
• 涨跌幅：1.79%

2. 合约数据

2. 现货市场

• 国标一号白银报价：12180元/千克
• 国标二号白银报价：12165元/千克
• 国标三号白银报价：12150元/千克
• 价格较昨日上涨30元/千克，市场整体上涨。

四、行情展望

沪银主力合约在多重利好因素驱动下，短期价格有望延续震荡偏多格局。然而，需警惕技术性超买后的回调风险。市场情绪高度积极，成交量与持仓量同步放大，显示资金持续流入，但价格能否持续上涨仍需关注后续市场动态和政策变化。

五、风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 本报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，信息可能不完整或存在误差。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
• 期市有风险，入市需谨慎。