20240411-瑞达期货-晨会纪要观点_8页_333kb

报告摘要

好的，这是瑞达期货2024年4月11日晨会纪要的总结：

瑞达期货晨会核心观点与市场摘要 (20240411)

今日(4月11日)晨会聚焦中美宏观、美联储政策、国内金融支持绿色低碳以及各主要期货品种分析，概述如下：

宏观与政策

宏观： 美国3月CPI同比上涨35%，超预期，市场下调美联储年内降息次数预期至最多两次，并推迟降息时间点(6月至9月)。国内强调金融支持绿色低碳发展，七部门联合发布指导意见，未来5年将构建领先的金融支持体系，推进碳排放权交易市场建设和金融产品创新。中美高层互动频繁，双方领导人会议指出合作关系广阔，强调落实重要共识。
美联储政策： 美联储纪要显示，官员们倾向于放缓缩表速度，认为降息是今年合适的。但超预期的CPI数据进一步强化了降息推迟的可能性，美元指数上行。

金融市场

股指： A股主要指数昨日收跌，今日低开后弱势下探，市场进入预期修正和盘整阶段。四期指中小盘表现较弱。关注超长国债、降准等政策。跨期关注套利机会，做空宽跨式及碟式价差策略或有效。大盘股指期货偏空或震荡。
国债： 国债期货主力合约回调，短期收益率上行压力较大。政策性银行将放量发债，扰动债市。宏观约束下，国内货币政策短期面临外部压力，资金面预计平稳偏松，但扰动因素多。操作上关注10Y 235%-240%及30Y 255%-260%点位的机会，债市短线易上难下。
汇率： 美元/在岸人民币周三收报7.2340，较前一日贬值24个基点，但贬值幅度受美元强预期压制，上周累计跌幅收窄。关注国内经济复苏情况，波动可能持续。
美元指数： 美指涨约0.10%报103.20，非美货币普遍下跌，显示美国资产吸引资金流入。高通胀预期支撑美元。

商品期货

集运(欧线)： 期货价格集体上行。实际运价指数环比小幅下降。船公司部分再次调高运价。红海事态有望推动运价中期基调回升，但基本面支撑有待观察，短线波动大，交易难度高，建议谨慎。
CRB现货指数:
- 农产品： 玉米期货收高，市场在USDA报告前调整。南美供应压力和美系出口需求疲软压制价格。国内传言中储粮东北地区收储或提振现货需求和价格底部。
- 大豆、豆粕： 美豆期价偏强震荡或破位下行，国内进口大豆和豆粕库存回升压力明显，4-5月到港预期压制盘面。
- 豆油、棕榈油、菜油:
  - 豆油： 美豆油微涨。马来西亚棕榈油库存减少、印尼库存可更新和美豆库存下降支撑。
  - 棕榈油： 马棕产量环比增，出口环比增，斋月需求提振有限，关注产量是否持续改善，动力转弱。
  - 菜油： 加拿大油菜籽产量预期下调提供短期支撑，后续依赖巴西和印尼供应恢复。国内开机率高，供应压力及库存高，基本面支撑有限，维持震荡。
**金属(
- 贵金属： 美联储降息推迟、美元强支撑，推测金价偏弱震荡。
- 铜：国内原料供应趋紧暂无明显改善，下游需求预期向好，国内利好政策支撑，支撑价格偏强运行，中期或震荡偏强。
- 锌、铝、铅、镍、不锈钢： 受宏观、供需、库存变化、淡季影响，各品种走势分化，部分呈现震荡或下行趋势，如锌短期偏多，锡、铅震荡，铝震荡偏强，镍铝空不锈钢操作思路。
- 工业硅： 成交一般，原料需求走弱导致下行，库存增加，盘面或呈现逢高短空格局。
**化工品:
- 原油： 布伦特、美原油涨幅12%。美国CPI超预期强化降息推迟预期，美元走高。
- 燃料油、沥青、LPG、LPG、甲醇、塑料、聚丙烯、苯乙烯、PTA、乙二醇、短纤、纸浆、烧碱、纯碱、玻璃、天然橡胶、氧化铝: 受能源、供需、美元汇率、进出口预期等因素驱动，各品种出现震荡、下行或试探支撑，部分关注窄幅震荡区间交易。部分面临进口窗口关闭、新增供应、需求淡季等压力。