20171210-东吴证券-机械设备行业周报_京东方拟100亿投硅晶圆厂利好国产设备；电动车行业景气度将迎拐点_14页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容概览

本报告主要围绕机械设备行业多个细分领域，分析其市场走势、行业趋势、重点公司动态及投资建议，涵盖半导体设备、锂电设备、工程机械、轨道交通、油气设备、船舶制造、工业4.0、核电、军民融合、煤机设备、燃料电池等板块。

主要观点与关键信息

1. 半导体设备

• 京东方投资100亿建设硅产业基地，将带动单晶炉等关键设备需求，利好国产设备替代。
• 推荐公司：【晶盛机电】（国内稀缺的大尺寸单晶炉设备商）；【北方华创】、【长川科技】、【至纯科技】等关注对象。
• 风险提示：订单落地低于预期、进口替代进程不及预期。

2. 锂电设备

• 电动车行业景气度迎来拐点，年底抢装行情将超预期，坚定看好【先导智能】。
• 市场悲观因素：9月动力电池库存高企、补贴退坡等导致市场预期悲观。
• 行业结构性调整：国家补贴向先进技术、优势企业倾斜，行业集中度将提升。
• 国际龙头扩产：松下、LG等国际电池龙头2018年扩产超预期，对设备公司形成利好。
• 推荐逻辑：先导智能客户结构分散，与特斯拉、松下、LG等国际大客户合作，新产品涂布机助力其成为国际领先的整线设备商。

3. 工程机械

• 11月挖掘机销量同比增长107.4%，2018年Q1预计增长20%-30%。
• 推荐公司：【三一重工】（龙头集中度提升、海外业务增长）；【恒立液压】。
• 行业背景：受益于资源开采、矿山等领域需求，国内销量与出口均表现强劲。

4. 轨道交通

• 动车组招标量回升，2017年1-11月累计招标319标准列，预计2018年多周期共振。
• 推荐公司：【中国中车】、【康尼机电】、【华铁股份】等。
• 行业趋势：随着技术升级和国产替代推进，轨交设备需求持续增长。

5. 油气设备

• 美国原油产量创新高，国内需求强劲，油价受基本面影响。
• 投资逻辑：供给端OPEC减产、需求端GDP增长，油价有望保持稳定。
• 风险提示：经济下行超预期、销量不达预期、技术进步不达预期。

6. 船舶制造

• 11月新接订单量同比+176.7%，行业回暖明显，但船价仍处谷底。
• 重点订单：散货船和油船为主要增长动力，集装箱船需求同步上升。
• 智能船舶发展：黄埔文冲交付全球首艘智能船舶“大智”号，标志中国智能航运时代开启。

7. 工业4.0

• 第二届世界智能制造大会在南京召开，展示国内外先进制造成果。
• 行业趋势：智能化、自动化技术推动制造业升级。
• 代表企业：卡特彼勒、格力等展示智能制造解决方案，推动行业转型。

8. 核电设备

• 中国首台三代核电机组AP1000即将投运，CAP1400示范项目进入筹备阶段。
• 中核集团CF3A先导组件研制成功，实现原材料国产化，提升核电设备自主可控能力。

9. 军民融合

• 湖南军民融合产业工业总产值破千亿，形成六大主导产业格局。
• “民参军”与“军转民”：带动军工技术向民用领域扩散，推动产业转型升级。

10. 煤机设备

• 供暖旺季动力煤价格触底反弹，利好煤机装备采购。
• 重点公司：【郑煤机】（收购博世电机，聚焦国际领先技术）；【天地科技】。

11. 燃料电池

• 中国首个“氢能周”在佛山举行，推动氢能与燃料电池产业发展。
• 行业前景：氢能产业将带动新材料、新能源汽车等高端装备制造业发展。
• 代表性项目：佛山中车四方氢能源有轨电车实现无接触网长距离运行。

推荐组合

行业重点新闻

• OLED设备投资增长：预计2019年国内LCD+OLED投资总额超2000亿元，复合增速达35%。
• 华星光电G11项目：总投资465亿元，计划2019年3月量产，产品涵盖大尺寸液晶屏、OLED屏等。
• 苹果与LG Display合作：LG Display将为苹果供应约6000万块OLED显示屏。
• 夏普寻求OLED联盟：与日本显示器结盟，推动OLED技术发展。
• 中核集团CF3A先导组件：实现原材料国产化，提升核电设备自主可控能力。
• 智能船舶“大智”号交付：标志着中国智能航运时代的开启。
• 重点公司公告：如神州高铁、兰石重装、康尼机电等发布资产收购、投资、中标等公告。

风险提示

• 经济下行超预期：可能影响下游需求。
• 销量不达预期：行业周期波动可能影响设备公司业绩。
• 技术进步不达预期：影响国产替代进程。

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