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报告摘要

研究主题: 报告分析尿素期货2509合约。
从业资格: 研究员吴志桥持有F3085283从业资格和Z0019267交易咨询资格。
行情复盘: 尿素主力合约2509周二下跌21元至1678元/吨；华中现货价格稳定于1760元/吨；多头持仓减少至196万手，空头持仓增至2051万手。
重要资讯:
- 供应: 行业日产2077万吨，同比增加；开工率90.33%，提升10.69个百分点。
- 库存: 中国总库存10354万吨，环比增加5.59%；港口库存205万吨，环比持平。
- 需求: 复合肥开工率37.13%，环比下降2.9个百分点；三聚氰胺开工率66.4%，环比下降8.3个百分点。
- 出口: 自律出口目标200万吨左右，未达市场预期；印标6月12日截标，数量目标150万吨。
市场逻辑: 6月农业需求环比下降，出口政策利好兑现但不足，协会呼吁保供稳价设定价格上限；上周库存累积，中下游情绪谨慎，短期期货偏弱运行，关注出口政策，参考区间1630-1750元/吨。
交易策略: 建议空单谨慎持有，早盘提示；关注出口消息。
免责声明: 报告基于公开资料，仅供参考，不构成买卖建议，作者不承担损失责任。

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