20260804-华源证券-北交所新股月度巡礼（2026年7月）_2026年7月新股首日平均上涨242_网上申购资金平均达10902亿元_30页_1mb

2026年7月北交所新股市场总结

核心内容概览

• 发行情况：2026年7月北交所共有9家公司上市，募资额达36亿元；2026年前7月已有45家公司上市，募资额150亿元，创历史新高。
• 首日涨幅：2026年7月新股首日平均上涨242%，较2025年368%有所回调，但仍维持较高水平。2026年前7月新股首日平均涨幅为232%。
• 申购热度：2026年7月网上申购资金平均达10902亿元，创历史新高；网上中签率均值为0.0318%，显示打新竞争激烈，北交所新股稀缺性凸显。
• 公司质量：2026年前7月北交所新上市公司2025年财务数据表现优异，营收中值为6.42亿元，归母净利润中值为0.90亿元，毛利率中值达32%，公司质量持续提升。
• 储备情况：截至2026年7月底，232家公司正在筹备北交所IPO，其中51家已过会未上市；7月有9家公司过会，预计募资超3亿元。
• 打新收益：1000万元账户7月预期收益率为0.60%，2026年前7月打新预期收益率达3.63%，年化收益率或可达6.22%。
• 风险提示：包括IPO审核政策与周期风险、市场打新积极性风险、测算数据偏差风险。

主要观点

1. 发行节奏加快，募资规模扩大

• 2026年北交所IPO节奏持续加快，7月有9家公司上市，募资额达36亿元。
• 2026年前7月共有45家公司上市，募资额150亿元，超越2023年全年募资总额。
• 7月新上市公司募资体量有所回升，带动网上申购资金上限上涨至1807万元。

2. 打新热度持续，中签率维持低位

• 2026年7月网上申购资金均值再创新高，达10902亿元。
• 中签率维持在0.03%左右，显著低于2023年和2024年，显示打新竞争激烈。
• 2026年前7月申购资金月均突破8000亿元，打新市场热度不断上升。

3. 公司质量提升，财务指标改善

• 2026年前7月北交所新上市公司财务指标优于2025年，营收中值达6.42亿元，归母净利润中值为0.90亿元，毛利率中值达32%。
• 公司质量升级趋势明显，体现北交所IPO审核标准提高。

4. 网下打新重启，市值配售预期增强

• 北交所三年来重启网下打新，市值配售机制逐步形成。
• 网下打新对机构投资者有更低的资金门槛，且可结合对冲策略实现套利式打新。

5. 打新收益预期上升，资金利用效率提升

• 7月1000万元账户预期收益率达0.60%，1000-1500万元资金打新可实现收益与资金利用率的较好平衡。
• 2026年前7月1000万元账户预期收益率达3.63%，年化收益率或可达6.22%。
• 2026年7月顶格申购期望收益为7.8万元，高于2025年的48万元，显示打新收益潜力进一步释放。

关键信息

7月新上市公司情况

7月过会公司一览

新三板新挂牌公司

打新测算与收益分析

7月打新收益

• 1000万元账户7月预期收益率为0.60%。
• 1000万元打新预算的期间预期收益率达0.60%，1500万元为0.48%，2000万元为0.37%。
• 吉和昌的顶格申购绝对收益最高，达1.58万元；维琪科技和吉和昌的顶格申购预期收益率最高，达0.15%。

前7月打新收益

• 1000万元账户前7月预期收益率达3.63%。
• 2026年全年打新年化收益率预计可达6.22%。

打新收益预测

市场流动性与投资者行为变化

• 北交所市场热度上升，带动资金参与积极性，中签率持续走低，但打新收益相对稳定。
• 机构和大户的较高市值要求推动资金从“持币优先”转向“持股优先”。
• 稳健收益型投资者与配置型机构资金参与度增加，市场对北证个股的投资价值更加重视。
• 未来一年打新收益有望维持较高水平，但随着发行数量增加，收益率可能有所下降。

风险提示

• IPO审核政策与周期风险：新股发行节奏变化可能影响市场表现。
• 市场打新积极性风险：随着市场行情和风格偏好变化，打新热情可能波动。
• 测算数据存在偏差的风险：本文涉及的收益测算为假设性分析，可能与实际结果存在差异。