20260320-瑞达期货-2026.3.20铁矿石市场周报_港口库存结构差异_铁矿期价震荡偏强_16页_1mb

铁矿石市场周报总结（2026.3.20）

核心内容概览

本周铁矿石市场整体呈现震荡偏强走势，主力合约I2605价格上行，期现价差收窄，港口库存出现拐点，钢厂需求有所回暖，但整体粗钢产量同比减少。宏观面美联储维持利率不变，降息预期降温，而国内保持适度宽松政策。技术面上，铁矿石期价运行于800元/吨上方，均线多头排列，MACD指标显示红柱平稳，支撑期价震荡偏多。

主要观点

1. 价格与市场表现

• 期货价格：截至3月20日，铁矿石主力合约I2605期价为815.5元/吨，周环比上涨4元/吨。
• 现货价格：青岛港60.8%PB粉矿现货价格报840元/千吨，周环比下跌5元/千吨。
• 期现基差：20日基差为25元/吨，周环比下降8元/吨，显示期货价格强于现货。

2. 供应与需求

• 全球发运：3月9日至15日，全球铁矿石发运总量为3048.8万吨，环比增加151万吨；其中澳洲与巴西发运总量为2464.4万吨，环比增加122.3万吨。
• 中国到港：同期中国47港到港总量2317万吨，环比减少380.5万吨；45港到港总量2215万吨，环比减少394.9万吨；北方六港到港量1230.2万吨，环比减少234.3万吨。
• 铁水产量：3月20日，日均铁水产量228.15万吨，环比增加6.95万吨，同比减少8.11万吨。
• 港口库存：全国47港进口铁矿库存17814.18万吨，环比减少133.14万吨；钢厂进口矿库存9034.06万吨，环比增加104.96万吨。

3. 库存与消费

• 库存可用天数：国内大中型钢厂进口矿库存可用天数为21天，环比减少2天。
• 库存消费比：钢厂库存消费比为32.13天，环比减少0.70天，显示库存消化加快。
• 钢厂高炉开工率：247家钢厂高炉开工率79.78%，环比增加1.44个百分点；产能利用率85.53%，环比增加2.61个百分点。

4. 进口与产能

• 铁矿石进口：1-2月中国累计进口铁矿砂及其精矿21002.3万吨，同比增长10.0%。
• 矿山产能利用率：全国266座矿山样本产能利用率为62.39%，环比上升1.59个百分点；日均精粉产量39.39万吨，环比增加1万吨。

5. 宏观与产业环境

• 美联储政策：2026年3月FOMC会议维持利率在3.5%-3.75%不变，降息预期降温。
• 国内政策：央行部署宽松货币政策，保持流动性充裕。
• 国际局势：美伊冲突维持高油价，对铁矿石价格形成支撑。
• 产业观点：铁矿石现货坚挺对期价有支撑，期价回调可考虑买入认购期权。

关键信息汇总

期权策略建议

• 平值合约表现：铁矿石平值合约表现稳健，期价回调时可考虑买入认购期权。
• 合成标的升贴水：合成标的升贴水显示铁矿石现货对期价有支撑，期价存在震荡偏多可能。

风险提示

• 本报告基于公开资料整理，不构成投资建议，仅供参考。
• 投资者需自行评估风险，谨慎操作，责任自负。

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