20231226-中融汇信-软商品周报_泰国出口或有恢复郑糖震荡偏弱_全球供增消减棉价持续弱势_10页_1mb

报告总结

品种评级

• 郑棉：震荡偏弱
• 白糖：震荡偏弱
• 棉花：短期偏震荡，长期可逐步布局多单

关键分析要点

• 全球供需：产糖量预计下降，消费量微增；印度、泰国减产，巴西丰产，整体供增消减。
• 棉花：新疆棉减产预期可能，新棉上市提振价格，但消费疲软和库存高企导致周期性震荡。
• 风险提示：全球减产低于预期、中美关系变化或消费超预期。

策略观点

• 短期策略：基于当前趋势，关注震荡区间。
• 长期建议：谨慎管理风险，对棉花可探讨多单布局。