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2014年6月6日港股一週回顧與前瞻总结

核心内容

2014年6月6日的港股回顾与前瞻报告由凱基證券投資顧問部发布，主要分析了港股及中資股的表现、未來市場展望、重點關注股份及行業趨勢。

主要观点

• 港股表现：恒生指数（恒指）週五失守23,000點，全週下跌131點，收報22,951點，跌0.57%。中資股表現略優於大市，國指全週升90點，收報10,340點，升0.88%。
• 政策与市场动态：人民銀行連續第4周淨投放730億元人民幣，維持較寬鬆的流動性政策，防止「錢荒」重現。IMF預測中國GDP增長7.5%左右，建議刺激政策需謹慎。
• 内地经济数据：5月份全國100個城市樓價按月下跌0.32%，為兩年來首次下跌，但北京樓價繼續上漲。5月份製造業PMI升至50.8，顯示製造業生產持續提升。
• 零售业数据：香港四月份零售銷貨金額較去年同期下跌9.8%，為自2009年2月以來最大單月跌幅，表現遠遜於市場預期。
• 未来展望：港股能否進一步上試高位，將視乎A股能否重拾升軌。行業方面，澳門博彩股因貴賓博彩轉弱，預期短期仍有回落壓力。

关键信息

港股及中資股最新消息

• 廣汽集團：首5月汽車產量增長35.51%，銷量升18.99%。
• 首創置業：5月份銷售數據同比上升8%，首五個月銷售金額同比上升18%。
• 康宏理財：自去年12月17日至今年5月底止，累計業務量增至84.32億元。
• 中驍置業：5月實現合約銷售金額8.75億元人民幣，平均售價每平米8,992元。
• 中國奧園：首五個月合同銷售額為34億元人民幣，按年增長72%。
• 中國外運：與多家國際銀行就發債訂立協議，發行本金額10億元人民幣的年利率為4.5%的債券。
• 中國信達：有意出售持有的西安銀行股權，具體條件將遵循市場化交易原則。
• 海通證券：獲批准增加外幣有價證券承銷業務。
• 恒盛地產：5月實現合約銷售額3.15億元人民幣，按月增加16.7%，但按年減少35.1%。
• 領匯房產基金：4月零售銷售額下跌對集團影響輕微，對今年續租情況持樂觀態度。

未来一周重点关注股份

重点股份估值

电子支付行业分析

• 增长前景：2013年全國電子支付金額達1,075萬億元人民幣，同比增長29.46%。內地電子支付行業增長前景亮麗。
• 政策推动：内地政策推动非现金支付，特别是针对二三线城市和县级农村。2015年1月1日前全国将转向采用金融智能（IC）卡。
• 市场结构：2013年底，内地联网银行卡商户增加至763万户，EFT-POS终端机达1,063万台，增速达49%。
• 智能卡增长：磁条卡仍占大中华区金融卡市场销量的80.7%，但智能卡销售额占比达74.9%。预计2014至2015年智能卡销量占比将提升至50%以上。
• 重点公司：
  • 金邦达：内地金融卡龙头，2013年底销售额占大中华区市场19.2%，市盈率20倍，可待回调收集。
  • 百富环球：内地EFT-POS终端机市场市佔率30%，2013年盈利及营业额分别增长24%及12%，2014年预测市盈率16.9倍，估值吸引。

澳门博彩股分析

• 博彩收入放缓：5月博彩收入324億澳門元，按年升9.3%，远低于市场预期的14%。剔除农历新年因素后，增幅为2012年11月以来最低。
• 市佔率变化：澳博市佔率回落至23.3%，金沙中國升至23.2%，銀河娛樂亦上升近2個百份點。
• 行业影响：贵宾博彩占整体收益超60%，因此整体博彩收入亦受压。目前澳门博彩股預期市盈率14-20倍，估值不低，宜待更佳时机入市。
• 重点公司：
  • 金沙中国：中場收入佔總收入50%，受影響最少，仍為行業首選。
  • 银河娱乐：市佔率上升，但估值较高，需关注其未来发展。

即将公布经济数据及公司业绩

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